Стратегии инвестирования
В минувшем году правительства многих стран принялись тушить кредитный кризис огромными вливаниями ликвидности с целью стимулировать бизнес активность и дать старт многомиллиардным инфраструктурными проектам. Эти действия не замедлили сказаться на ценах на товарных рынках, поскольку спрос на сырье, необходимое для реализации этих проектов, пошел вверх.
После сильного рывка в 2009 г. цены на основные сырьевые товары подверглись коррекции под влиянием дорожающего доллара, выступающего в качестве основного инструмента сбережений на фоне проблем еврозоны. PowerShares DB Commodity Index Fund (DBC), один из самых популярных товарных ETF, с начала 2010 г. снизился более чем на 11%. При этом iPath Dow Jones-AIG Sugar Total Return Sub-Index ETN (SGG) потерял почти 41% своей стоимости.
Волатильность на рынках акций заставляет инвесторов более тщательно подходить к поиску надежных инструментов получения дополнительной прибыли, в том числе, и среди ETF. В этом отношении могут представлять интерес биржевые фонды, чья стратегия ориентирована на покупку бумаг компаний, которые щедры на дивиденды.
Индекс S&P 500 состоит из акций 500 крупнейших американских компаний и является одним из самых популярных индикаторов состояния экономики США. Именно он послужил базовым индексом для первого биржевого фонда, появившегося в 1993 г. В настоящее время SPDR (SPY) является самым популярным и большим ETF в мире. Активы под его управлением составляют более $80 млрд. Однако SPY - не единственный американских ETF, который отслеживает динамику этого индекса. Предлагаемы рассмотреть несколько биржевых фондов, каждый из которых по-своему пытается утилизировать свойства и характеристики S&P 500.
Маржинальные ETF, которые обещают доходность в два или три раза, превышающую показатели базового индекса, выглядят очень заманчиво. Однако их покупка сопряжена с большим риском, и этот инвестиционный инструмент требует детального изучения и тщательной подготовки.
Ощутимое падение рынков в минувшую пятницу, 4 июня, последовавшее за днем подтверждения (follow through) ралли, явилось очень болезненной реакцией инвесторов на статистику по безработице в США и слухи о возможном дефолте Венгрии по внешнему долгу.
Если вы инвестируете в иностранные активы, значит, что ваша прибыль зависит и от курса местной валюты. Поэтому падение европейских ETF может оказаться больше, чем вы ожидаете. Однако валютные риски можно убрать с помощью специальных биржевых фондов.
Нынешняя волатильность на рынке заставляет инвесторов искать убежище в облигациях американского правительства. Однако эти бумаги не могут похвастать сколь либо приемлемой доходностью. Например, десятилетние облигации обещают 3,3% годовых, в то время как трехмесячные - 0,13%. При этом, если "болтанка" на рынке продолжиться, то проценты опустятся еще ниже.
Бюджетный кризис в Европе привел к падению стоимости суверенных облигаций Греции и Испании. В результате доходность по краткосрочным испанским бумагам выросла вдвое в течение месяца.
Значительная часть новых средств инвесторов в ETF приходится на фонды облигаций. В 2009г. приток средств в них составил $42 млрд.,а за первые 4 месяца нынешнего года – более $11 млрд. Согласно ETF Screener, в настоящее время на американском рынке более 100 ETF в портфеле которых бумаги с фиксированной доходностью (против 700 фондов акций).
