Аналитика
Рыночное ралли, которому полтора месяца, протекает бурно, вовлекая в свой поток все новые сектора и индексы. Однако ряд факторов технического и фундаментального анализа подают тревожные о перспективах рынка.
Начало года было отмечено сильнейшим за несколько десятилетий падением мировых фондовых индексов. Тем не менее, несколько недель спустя они смогли нащупать почву, обрести уверенность, которая вылилась в бурное рыночное ралли.
Вчерашние обещание Джаннет Йеллен, что ФРС будет поднимать ставки осторожно, исходя из неоднозначной макроэкономической ситуации, было воспринято рынками на ура. Тем не менее, в отношении инвесторов к наиболее рискованным активам наблюдаются тревожные сигналы.
На прошлой неделе инвесторы добавили $1,45 млрд в ETF, которые покупают акции и облигации развивающихся рынков, что стало самым продолжительным периодом покупок с мая.
Принимая во внимание продолжительность нынешнего рыночного ралли, берущего начало с середины февраля, неудивительно, что прошлая неделя завершилась консолидацией индексов. В то время как рынок впервые завершил неделю в минусе после пяти недель рост, очень мало изменилось на графиках основных фондовых индексов. Что тормозит ралли?
Приток средств в ETF в 2016 г. (по 18 марта) составили $2,2 млрд. Показатель на тот же период прошлого года приблизился к $59 млрд, так что нынешний год, похоже, будет отстающим.
Инвесторы добавили $2,72 млрд в ETF инвестирующих в акции и облигации развивающихся рынков, что стало максимом почти за два года, в то время как приток стал положительным впервые в 2016 г.
S&P 500 вышел в плюс с начала года по итогам прошлой недели, как и индекс Dow Jones Industrial Average. Индексы оправились от одного из самых худших падений с начала года, показав при этом самый впечатляющий отскок в рамках квартала с 1933 г. Тем не менее, один ETF на Dow смог показать рост, превышающий динамику самого старого американского индекса.
Доллар США, находившийся в многолетем структурном бычьем рынке, сохранил импульс, чтобы подняться, по крайней мере, еще на 10%, даже несмотря на то, что Федеральная резервная система сохранит неизменной денежно-кредитную политику на этой неделе, по мнению аналитиков и валютных стратегов.
Несмотря на ралли 4 недель, SP-500, все еще в минусе с начала года на 0,5%. Из 50 страновых ETF, охватывающие всю мировую экономическую географию - от развитых рынков и развивающихся рынков до пограничных рынков, около половины находятся в плюсе с начала года.
