Аналитика
Сырьевой сектор, находящийся в спаде последние пять лет, беспомощно наблюдал на прошлой неделе, как Федеральная резервная система США подняла ставки, гарантировав ему дальнейшее движение вниз.
Перспектива роста ключевой ставки США способствует оттоку средств из фондов акций США, поскольку инвесторы готовятся к окончанию почти десятилетия легких денег от ФРС. Значительная часть этих средств инвестируется в еврозоне, где массивная программа по стимулированию постепенно приводит к росту экономики, поддерживая оптимизм инвесторов в отношении акций.
S&P 500 индекс акций большой капитализации завершил неделю ниже важного уровня поддержки в около 2020 пунктов. Его важность подчеркивается тем обстоятельством, что он совпадает с пиком сентября. В определенном смысле это означает, что SPX, ETF индекса, пробил два уровня поддержки на большем объеме в пятницу.
Китай является лидером по числу ETF зарубежных акций, торгуемых на биржах США. На 9 декабря их насчитывалось 41. Большинство из эти ETF все еще находятся в минусе с начала года, несмотря на возобновление ралли на китайском фондовом рынке в начале октября, которому предшествовала существенная коррекция летом.
Евро укрепился в четверг на разочарованиях рынка после того, как ЕЦБ продлил программу количественного смягчения на шесть месяцев до марта 2017 г, но сохранил при этом объем выкупа облигаций в 60 млрд евро в месяц. Регулятор также снизил ставки по депозитам на 10 базисных пунктов до минус 0,3%.
Cектор высоких технологий продолжает лидировать в рыночном ралли. Это, как правило, хороший признак, когда экономически чувствительный технологический сектор ведет себя подобным образом.
В ноябре рынок акций и ETF показал сдержанность после феереического октября в ожидании потенциального повышения ставки в декабре
Исполнительный совет МВФ принял решение включить юань в список мировых резервных валют. Впервые за последние 15 лет состав валют в корзине претерпит изменения.
Акции компаний малой капитализации не только догоняют индексы компаний большой капитализации, но и ускоряют рост. Это обычно происходит в конце года в ожидании "январского эффекта", когда инвесторы отдают предпочтение small caps. Их росту способствует укрепление доллара, которое, впрочем, делает популярными американские акции в целом.
Сегодняшние данные по ВВП США за 3 кв. могут укрепить решимость Федрезерва начать серию увеличения процентных ставок в декабре. Рост ставок является благоприятным для дальнейшего укрепления доллара США против корзины основных мировых валют и привязанных к ним ETF. Но есть и риски связанные со слишком большой популярностью долларовой идеи.
