EZU,HEDJ: рост ставки ФРС США повышает привлекательность европейских акций

Декабрь 16, 2015 Автор: swens

Перспектива роста ключевой ставки США способствует оттоку средств из фондов акций США, поскольку инвесторы готовятся к окончанию почти десятилетия легких денег от ФРС. Значительная часть этих средств инвестируется в еврозоне, где массивная программа по стимулированию постепенно приводит к росту экономики, поддерживая оптимизм инвесторов в отношении акций.

Рекордно низкие ставки поддерживали ралли в американских акциях на протяжении шести с лишним лет. Ожидается, что в среду ФРС поднимет ставки на четверть процентного пункта.

Теперь настало время роста европейских акций. Ожидание роста ставок в США является одной из причин поток денежных средств в Европу, что стало еще одним показателем того, как расхождение монетарных политик оказывает влияние на глобальные рынки.

"Расхождение денежно-кредитной политики является ключевым," - заявил WSJ Уаутер Стуркенбум, старший инвестиционный стратег Russell Investments.

Компания отдает предпочтение в своих портфелях европейским акциям по сравнению с американскими. Среди причин - значительное укрепление доллара в ожидании роста ставки, что снижает эффективность американского экспорта по сравнению с Европой говорит Стуркенбум.

Эту позицию разделяют многие. Более $150 млрд утекло из фондов акций США в этом году, согласно данным EPFR Global. При этом западноевропейские фонды показали чистый приток средств в $129 млрд.

Между тем, перспектива роста ставок способствует притоку средств в США и росту доллара. Но, деньги, вероятно, в основном сосредоточено в процентных инструментах, таких как облигации.

Происходящее знаменует поворот к европейским акциям, которые отстают от рынков США после финансового кризиса. Годы низких ставок США привели к росту облигации. В то же время, покупки облигаций ФРС сдерживали их доходность, поощряя инвесторов двигаться в более рискованные активы, такие как акции.

Теперь, с ожиданием ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, настает очередь Европы.

iShares MSCI EMU Index Fund (EZU) отображает динамику акций стран, входящих в зону евро. Больше всего активов (31,3%) приходится на акции французских компаний, немецкие – 26,38%,  испанские – 12,2%. Солидные доли занимают акции компании Италии и Нидерландов. На финансовый сектор приходится 23,76% активов фонда, на промышленный – 12,03%. Сектор товаров длительного пользования занимает 11,69% портфеля. С начала года бумага упала на 6,11%.

WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ) превысили $ 5 млрд. ETF помогает снизить валютные риски за счет использования форвардных контрактов. Фонд инвестирует в акции 125 европейских компаний, причем почти половина активов приходится на немецкие и французские бумаги. В этом году рост ETF составил 1,51%.

Ссылки по теме:

Инфляция в зоне евро в ноябре не оправдала надежд

Безработица в зоне евро в октябре неожиданно упала

Производственная активность в зоне евро достигла максимума за полтора года