USO: крупнейший в мире нефтяной ETF меняет инвестиционную стратегию

Апрель 28, 2020 Автор: swens

Акции United States Oil Fund (USO)  упали более чем на 16% в понедельник после того, как компания заявила, что продаст все свои контракты на нефтяные фьючерсы WTI на ближайший месяц, чтобы избежать повторения тяжелых потерь, понесенных на прошлой неделе после падения цен на нефть.

USO, крупнейший в США товарный биржевой продукт, на прошлой неделе снизился на 39%. Розничные инвесторы активно продавали ETF в тандеме с резким снижением майских фьючерсов на нефть. Спрос на топливо снизился на 30% во всем мире, и поставки быстро заполняют танкеры, заставляя снижать добычу.

После последних изменений USO будет держивать контракты с ближайшей экспирацией только в июне следующего года, что является радикальной переоценкой его предыдущей стратегии, которая почти полностью была сосредоточена на краткосрочных контрактах с высокой степенью торговли. 

"Последствия этих изменений полностью изменяют то, для чего был разработан USO, - отражать спотовые цены", - сказал Билли Бейли, управляющий портфелем хедж-фонда Saltstone Capital, который инвестирует в нефтегазовые активы.

Когда нефть упала на прошлой неделе, USO уже продал свою позицию по майским фьючерсам, но с тех пор фонд трижды перебалансировал свой портфель из краткосрочных фьючерсных контрактов, чтобы избежать возможности быть пойманным с истекающими позициями. В своем нормативном документе USO ссылается на "меняющиеся рыночные условия" в качестве оправдания  своего решения. Майский контракт упал глубоко в минус, поскольку инвесторы осознали, что в Соединенных Штатах не хватает хранилищ из-за 30-процентного падения мирового спроса на топливо и роста добычи.

USO также планирует держать значительно больше денежных средств, чтобы удовлетворить потенциальные маржинальные требования.

Теперь портфель будет состоять из около 30% июльского контракта и по 15% в августовского, сентябрьского, октябрьского и декабрьского контракта. Почти 10% будет вложено в контракт на июнь 2021 г.

С 1 мая позиции USO будут перенесены за 10 дней до истечения срока действия контрактов, вместо четырех ранее, сообщал фонд на сайте www.sec.gov/ix?? jnvtxftn, отмечает Reuters. 

Ссылки по теме:

Крупнейший нефтяной ETF приостановил выпуск новых паев

Фьючерс на нефть упал ниже нуля