MBB: инвесторы полюбили ETF ипотечных облигаций

Февраль 21, 2019 Автор: swens

В погоне за безопасностью и доходностью инвесторы сделали продукт, наполненный ипотечными ценными бумагами, третьим по популярности биржевым фондом этого года.

Согласно данным Bloomberg, в этом году iShares MBS ETF (MBB) с активами $15 млрд. привлек более $3 млрд. Только за февраль иневсторы вложили в него около $1,5 млрд., что стало крупнейшим месяцем притока средств с момента основания фонда в 2007 г.

Агентские ипотечные кредиты - это приятное место для инвесторов, желающих взять на себя чуть больше риска, чем предлагают treasuries, получая большую доходность, чем государственный долг, без кредитного риска, который сопутствует корпоративным облигациям. Ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами, также извлекли выгоду из решения Федеральной резервной системы отложить повышение процентных ставок, поскольку более высокие затраты по займам препятствуют рефинансированию и увеличивают срок действия этих ценных бумаг.

"Несмотря на то, что что-то вроде HYG может показаться более привлекательным для охотников за доходностью, ипотека - это способ получить хороший купон, сохраняя при этом осторожность", - сказал Мохит Баджадж, директор биржевых фондов WallachBeth Capital, ссылаясь на iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG). - Речь идет о поиске доходности с низким риском". 

Индикативная доходность MBB составляет 3,3%, превышая доходность iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) в 2,2% 1-3-летних казначейских облигаций США. 

В июле 2017 г. эмитент ипотечного фонда BlackRock (BLK) сократил комиссию за управление MBB на две трети. Более дешевый ценник был направлен на привлечение институциональных инвесторов, которые традиционно приобретали ипотечные облигации напрямую, сообщили в то время в компании.

Паевые инвестиционные фонды, ориентированные на ипотечные кредиты, также получают денежные средства, причем в течение недели, закончившейся 13 февраля, в этой категории чистый приток составил около $1,42 млрд, согласно данным Lipper US Fund Flows. Сейчас, шесть недель подряд, это самый длинный период непрерывного притока, по крайней мере, с марта 2017 г.

Премия за риск по ипотечным облигациям в настоящее время составляет около 0,36 процентного пункта, что примерно на 0,1 процентного пункта выше, чем уровни, достигнутые прошлым летом, что дает некоторым аналитикам надежду, что ипотека все еще может превзойти другие классы активов, такие как treasuries.