ILF: инвесторы заинтересовались крупнейшим ETF Латинской Америки

Ноябрь 11, 2019 Автор: swens

На прошлой неделе iShares S&P Latin America 40 Index (ILF), высококонцентрированный фонд, отслеживающий акции латиноамериканских компаний, получил рекордный приток денежных средств в размере $301 млн., что является максимальным для него в рамках дня.

В результате, у ILF был самый высокий еженедельный рост активов среди всех ETF, при этом активы под управлением в фонде выросли на 19%. 

Вполне вероятно, что вливание наличности ILF является покупкой на падении, в ожидании, что перспективы для стран Латинской Америки скоро улучшатся. Впрочем, как долго это может занять, можно только догадываться.

Экономические и политические проблемы в Латинской Америке

В Латинской Америке в 2019 г. произошел всплеск политических волнений с протестами в Бразилии, Эквадоре, Боливии, Перу, Гондурасе и других странах. Даже Чили, которая традиционно была довольно спокойной и процветающей, в последние недели разразилась широкомасштабными, иногда жестокими демонстрациями, когда ее граждане протестуют против стагнации заработной платы, роста стоимости жизни, растущего неравенства в доходах и массовой коррупции.

Все эти волнения сказались на экономике стран Латинской Америки, которая уже находилась в состоянии затяжного спада. Получив огромную выгоду от сырьевого бума в начале десятилетия, в странах Латинской Америки, таких как Бразилия и Перу, спрос на их сырье в последнее время снизился, что привело к стабильному или отрицательному росту в их экономике.

Хотя в некоторых странах, например в Бразилии, наблюдается краткосрочный рост рынка из-за того, что Китай смещает свою цепочку поставок сельскохозяйственной продукции от США, долгосрочное замедление роста в мире - как представляется, все более вероятным - будет означать дальнейшие плохие новости для экономик этого региона.

Мексиканская поддержка ILF

Два ярких пятна в Латинской Америке - Мексика и Колумбия, которым удалось удержать успехи в последние месяцы. (Бразилия тоже показала хорошие результаты, но с гораздо большей волатильностью.)

Из 23 ETF Латинской Америки, представленных на рынке, GlobalX/InterBolsa FTSE Colombia 20 ETF (GXG) является лучшим по показателям за последние три месяца (исключая маржинальные/ инверсные фонды), поднявшись на 15%; за ним внимательно следит iShares MSCI Mexico Capped (EWW), который вырос на 14%.

ILF использует этот относительный успех с существенной долей (22%) акций Мексики; он также имеет 2% в акциях Колумбии. Относительная устойчивость рынков этих двух стран помогла сбалансировать более неравномерную динамику бразильских акций, которые составляют 63% портфеля ILF.

Высококонцентрированный портфель

За последние три месяца ILF вырос на 9%, что делает его лучшим по эффективности широким ETF в Латинской Америке (хотя несколько ETF отдельных стран опередили его).

Тем не менее, фонд по-прежнему хуже, чем ETF развивающихся  рынков, такие как iShares MSCI Emerging Markets (EEM)I, который за тот же период вырос на 12%.

Инвесторам следует помнить о том, что, имея всего 44 компонента в портфеле, это чрезвычайно концентрированный, самый крупный фонд. Его крупнейшим компонентом является Itau Unibanco Holding S.A., с  10% долей портфеля. Те, кто ищет более широкое представительство секторов и стран Латинской Америке, вероятно, должны искать в другом месте, пишет etf.com. 

Ссылки по теме:

Мексика теснит Бразилию в качестве экономического лидера Латинской Америки

ETF, инвестирующие в латиноамериканский регион