ETF, ставящие на рост ставок, несут убытки

Август 9, 2010 Автор: swens

Опубликованная в минувшую пятницу неутешительная статистика по занятости в США привела к падению индексов акций и перетоку средств инвесторов в фонды облигаций, что в свою очередь, повлияло на снижение доходности по госбумагам.  

 
Так, доходность ($TNX) десятилетних казначейских облигаций США пробила важный уровень сопротивления и установила новый многолетний минимум в 2,824 пункта.

Доходность по 30-летним госбумагам бумагам с начала апреля и по начало июля с.г. снизилась почти на 100 базисных пунктов, однако впоследствии смогла незначительно подрасти, впрочем, оставаясь вдали от исторических максимумов.    

Direxion Daily 30 Year Treasury Bear 3x Shares (TMV), фонд ставящий на падение стоимости облигаций, и использующий 3Х маржинальную стратегию, потерял почти 40% с начала года.

Другой маржинальный фонд - ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (TBT), потерял  почти четверть стоимости за этот срок из-за  продолжающегося падения ставок.

В то же время iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT), крупнейший фонд долгосрочных облигаций с активами в $3,3 млрд., вырос почти на 10% с начала года.   

Доходность по госбумагам падает, в то время как сами бумаги растут в цене на фоне непрекращающихся разговоров о надувании пузыря на рынке казначейских облигаций США.  Именно в ожидании скорого падения стоимости американских гособлигаций инвесторы бойко покупали акции их инверсивных фондов. Так, активы TLT достигли почти $4,5 млрд. Однако до сих пор эти инвестиции принесли им одни убытки.

Некоторые эксперты полагают, что доходность по облигациям продолжит падать, поскольку шансы на скорое возвращение рецессии в американской экономике растут.  В пользу сохранения низкой доходности свидетельствует отсутствие инфляции и почти ничтожная вероятность того, что Федрезерв США в ближайшем будущем  решит повысить ключевую процентную ставку.  

В минувшую пятницу Билл Гросс (Bill Gross), глава Pimco, крупнейшего в мире фонда облигаций, заявил Bloomberg, что он сомневается, что это произойдет в течение 2-3 лет.