TLT, LQD, JNK: долгосрочные облигации снова популярны

Июнь 21, 2019 Автор: swens

В связи с растущим ожиданием того, что Федеральная резервная система будет снижать процентные ставки в будущем, ETF,  которые отслеживают долгосрочный долг, привлекают больше средств, так как инвесторы ищут привлекательный доход в условиях более низкой доходности.

По данным ETFdb, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) привлек $247,2 млн. в течение прошлой недели и $1,1 млрд.  в прошлом месяце.

Между тем, доходность по эталонным 10-летним казначейским облигациям даже ненадолго опустилась ниже уровня 2% в четверг, впервые с 2016 г.

По сообщениям Wall Street Journal, признаки потенциального сдвига в политике центрального банка вызвали глобальное ралли облигаций, которое привело к снижению доходности до рекордно низкого уровня в четверг.

Инвесторы и аналитики подчеркнули ухудшение прогнозов роста в качестве причины ослабления денежно-кредитной политики Федерального резерва. Настроение по поводу снижения ставок усилилось в среду и четверг после того, как ФРС оставила их стабильными, но сигнализировала о возможном снижении в предстоящие месяцы для борьбы с ослабляющими последствиями затяжной торговой войны.

Многие ранее предполагали, что снижение налогов администрацией Трампа и ослабление регулирования будут стимулировать более сильный рост и инфляцию, и это заставит ФРС ввести более высокие процентные ставки, чтобы держать экономику под контролем. Тем не менее, до сих пор происходило обратное, с падением 10-летней доходности, что привело к тому, что экономика не работает так, как ожидалось ранее. 

"Во всем мире экономики замедляются, и центральные банки вступают в игру, - сказал WSJ Дэвид Норрис, глава отдела кредитных инвестиций в TwentyFour Asset Management. Изменения в денежно-кредитной политике "безусловно, подливают масла в огонь" ралли облигаций.

Низкие ставки также стимулируют рост спроса на более рискованные инвестиции, такие как корпоративные облигации. Например, ETF по корпоративным облигациям инвестиционного уровня iShares IBoxx Investment Grade Corporate Bond Fund (LQD) был одним из самых популярных ETF-облигаций на прошлой неделе, собрав $1,4 млрд. , а ETF высокодоходных облигаций SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK) привлек $516,8. млн.

"Доходность будет ниже в течение более длительного периода, инфляция будет снижаться в течение более длительного времени, а рост будет  ниже все это время", - заявил WSJ Колин Робертсон, управляющий директор по фиксированным доходам Northern Trust Asset Management.

Ссылки по теме:

Пессимисты снова оптимистичны в отношении treasuries