Программа количественного смягчения Федрезерва: в фокусе TBT и TLT

Ноябрь 2, 2010 Автор: swens

Сегодня Федрезерв США начнет двухдневное заседание, на котором, как предполагается, будет принято решение о продолжении политики количественного смягчения (quantitative easing – QO) и масштабах это операции. В частности, она предполагает выкуп с рынка долгосрочных государственных облигаций. В настоящее время доходность 30-летних бумаг составляет около 4%.

Как полагаю авторы программы, она должна оказать влияние на снижение доходности по этим бумагам и процентным ставкам. По мнению главы Федерального банка Нью-Йорка Уильяма Дадли, выкуп с рынка  бумаг стоимостью  $500 млрд. будет эквивалентен снижению ставок по федеральным фондам на 0,5%-0,75%. Это позволит снизить стоимость заимствований, которые теоретически приведут к росту доходов, что в свою очередь, может выразиться в увеличении потребления и, в конечном итоге,  росте экономики. Напомним, что уже почти два года ставка по федеральным фондам составляет от 0 до 0,25%.   

В первую очередь в фокусе Федрезерва окажутся бумаги, стоимость которых отражает iShares Barclays 20 Year Treasury Bond Fund (TLT). Насколько удачными будут его усилия, можно будет следить по стоимости акций TLT. Если - да, то ни будут расти. Если - нет, то будут падать.

Заработать на падении стоимости долгосрочных облигаций можно с помощью ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (TBT). Это инверсивный маржинальный фонд, акции которого двигаются  в противоположном направлении стоимости облигаций в масштабе 2Х. Напомним, что инвестиции  в маржинальные фонды сопряжены с большим риском и требуют особых навыков.