Лидеры года среди ETF облигаций

Май 23, 2019 Автор: swens

Даже после недавней распродажи, вызванной торговой войной, фондовый рынок остается значительно выше своих минимумов декабря.  S&P 500 по-прежнему растет почти на 15% с начала года, благодаря устойчивой экономике США и корпоративным прибылям, которые не были такими плохими, как боялись всего несколько месяцев назад.

Но поскольку фондовый рынок посылал оптимистичные сигналы о состоянии экономики, рынок облигаций сделал прямо противоположное. Доходность казначейства значительно ниже минимума, которого они достигли в конце прошлого года, и только на этой неделе упала до уровней, невиданных за полтора года.

Низкая доходность, высокие цены на облигации

Двухлетняя доходность составила 2,21% в среду, а 10-летняя доходность снизилась до 2,84%. Для контекста, ставка по федеральным фондам в настоящее время привязана к диапазону 2,25-2,5%, что означает, что 2 находятся ниже базового уровня ФРС.

Резко падающие ставки являются тревожным сигналом для инвесторов в акции, но они являются благом для инвесторов в облигации. В конце концов, процентные ставки и цены облигаций движутся обратно пропорционально, поэтому более низкие ставки равны более высоким ценам.

Эти отношения распространяются и на ETF с фиксированным доходом. Barclays Aggregate Bond (AGG) (активы - $61 млрд,  который владеет облигациями инвестиционного уровня США, уже вырос на 3,5% в этом году. Фонды облигаций с более длительным сроком погашения, такие как iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ($13 млрд)  с доходностью более 20 лет, принесли еще большую доходность: в этом году TLT вырос на 4,8%.

Если ставки продолжат снижаться - особенно если ФРС снизит ставки позже в этом году, как некоторые ожидают, - уход в ETF с фиксированным доходом может только набирать обороты.

Вот лучшие в этом году ETF с фиксированным доходом, фонды, которые могут продолжить расти, если ставки снизятся.

ETF привилегированных акций лидируют

На вершине списка лучших ETF фиксированным доходом 2019 г. находятся  биржевые фонды привилегированных акций, в том числе Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF(PFFA), InfraCap REIT Preferred ETF(PFFR), Innovator S&P Investment Grade Preferred ETF (EPRF) VanEck Vectors Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF), каждый в этом году подорожал на двузначные проценты.

Привилегированные акции имеют характеристики как акций, так и облигаций. Как правило, они предлагают значительный дивиденд, который безопаснее, чем дивиденды по обыкновенным акциям компании, но не так безопасен, как выплаты процентов по облигациям компании. Кроме того, привилегированные акции иногда могут быть конвертированы в обыкновенные акции.

Привилегированные акции по сути являются способом получения более высокой доходности, чем корпоративные облигации, но с более высоким риском, если компания сталкивается с трудными временами.

Существует множество разновидностей ETF привилегированных акций, таких как те, которые ориентированы только на один сектор, такой как PFFR, или те, которые исключают конкретный сектор, такой как VRP, и все, что между ними. Как всегда, загляните в портфель ETF, чтобы точно узнать, какие активы вы получаете с фондом.

Тем не менее, этот год в целом был положительным для привилегированных акций, поскольку они выигрывают от благоприятной среды для ставок и благоприятной ситуации в акциях.

Восстание падших ангелов

Гибридные ценные бумаги, такие как привилегированные и конвертируемые, - не единственные ETF с фиксированным доходом, растущие в этом году. Высокодоходные корпоративные облигации также растут.Облигационные облигации iShares Fallen Angels ETF (FALN), VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL) и BulletShares 2026 High Yield Corporate Bond ETF (BSJQ) вошли в список лидеров рейтинга.

"Бросовые" облигации, также известные как высокодоходные облигации, выросли в этом году, поскольку инвесторы стали более оптимистично оценивать состояние экономики США. Более устойчивая экономика приводит к меньшему количеству дефолтов для наименее кредитоспособных компаний.

ETF "падших ангелов", FALN и ANGL, добились особенно хороших результатов благодаря тому, что держали облигации эмитентов, которые недавно были понижены с инвестиционного уровня до мусорных - по сути, это самые нежелательные облигации с высоким рейтингом на рынке.

Долгосрочные корпоративные

Инвесторам не нужно было связываться с мусорными облигациями, чтобы получить солидную прибыль по корпоративным облигациям в этом году. ETF, которые держат долгосрочные корпоративные облигации инвестиционного уровня, такие как ETF (более 10 лет) iShares 10+ Year Investment Grade Corporate Bond ETF (LLQD) и ETF долгосрочных корпоративных облигаций Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF (VCLT), принесли доходность, превышающую 8,5% к 2019 году. Хотя ETFs облигаций инвестиционного уровня обычно приносят меньше, чем их высокодоходные аналоги, инвесторы могут восполнить это с большей продолжительностью. Вот что предлагают LLQD и VCLT, пишет etf.com.

Ссылки по теме:

Перспективы ETF с фиксированным доходом в 2019 г.

Как снизить волатильность портфеля на поздней стадии бычьего рынка

 куда кривая вывезет