Какая стратегия на рынке ETF драгметаллов показала лучшую доходность в 2010г.

Декабрь 28, 2010 Автор: swens

Уходящий год оказался очень удачным для ETF, ориентированных на товарные и сырьевые активы. Доходность некоторых фондов составила почти 80%. Но, как оказалось,  это показатель по одному и тому же активу может отличаться в зависимости от используемой инвестиционной стратегии.

Как известно, ETF используют несколько способов инвестиций в товарные рынки. Например, через покупку  фьючерсных контрактов или же слитков, монет, когда речь идет о драгоценных металлах. И, наконец, покупку акций компаний, занимающихся добычей и переработкой сырья и ресурсов. Каждая из этих инвестиционных стратегий имеет свои особенности, которые полезно знать инвесторам.

Например, как мы уже неоднократно говорили, инвестиции в ETF, покупающие фьючерсные контракты, сопряжены с риском снижения прибыли из-за риска эффекта контанго. Он наступает,  когда фонд вынужден тратить часть своих средств для покупки ближайших контрактов, стоимость которых может превосходить цену, истекающих контрактов. Кроме того, к ETF, инвестирующим во фьючерсные контракты, физические  активы и акции, применяются разные ставки налогообложения прибыли.  

ETFdb.com недавно сделал сравнительный анализ рыночной динамики 2010 г. фондов, ориентированных на инвестиции в драгоценные металлы.

Так,  по золоту сравнивались SPDR Gold Trust (GLD), который инвестирует в золотые слитки и Market Vectors Gold Miners ETF (GDX), активами которого служат акции золотодобывающих компаний.
В 2010, акции GLD подорожали на более чем 25%, а бумаги GDX выросли более чем на 30%.  

По серебру сравнение проводилось на основе сопоставления динамики цен бумаг iShares Silver Trust (SLV), которые инвестирует привлеченные средства в серебряные слитки, и Silver Miners ETF (SIL), отражающего динамику Solactive Global Silver Miners Index, составленного из акции компаний занятых разведкой, добычей и переработкой серебра.

С начала года  акции SLV подорожали более чем на 70%, что сделало его одним из лидеров по доходности среди биржевых продуктов  в 2010 г. Примерно столько же принес инвесторам и SIL. Но он вышел на рынок только в апреле.

ETFS Physical Platinum Shares (PPLT) отражает спотовую цену платины через инвестиции в слитки. Фонд вышел на рынок в январе и с тех пор его акции выросли на 6%.  

Доходность ISE Global Platinum Index Fund (PLTM), ориентирующегося на динамику ISE Global Platinum Index, составленного из акций компаний, которые добывают металл, с начала года составила 8%.

Согласно ETFdb.com, фонды инвестирующие в акции компаний, показали более высокую  доходность в этом году, поскольку акции дают инвесторам некий рычаг. Так, при подорожании базового актива на 1% рост акции компаний данной отрасли оказывается выше. При этом, если, например, цена унции золото падает на 1%, то акции золотодобывающих компаний теряют в цене еще больше. В уходящем году фонды  добывающих компаний оказались под  влиянием относительно сильного положительного  тренда, имевшего место на рынке акций. Хотя они в значительной степени привязаны к динамике сырьевых активов, все же они являются фондами акций,  динамика которых зависит и от перспектив мировой экономики.