BTAL, TAIL: ниже риск - выше прибыль

Апрель 17, 2020 Автор: swens

Держать риск под контролем - это, как правило, хорошая стратегия, которая имеет еще больший смысл, когда фондовый рынок нестабилен, как сейчас.

Это то, на что делает ставку AGFiQ U.S. Market Neutral Anti-Beta Fund (BTAL), и, похоже, стратегия окупается. Фонд в размере $122,1 млн., созданный в сентябре 2011 г, отслеживает нейтральный индекс общей доходности анти-бета-версии Dow Jones США.

BTAL возглавляет список лидеров ETF IBD с еженедельным приростом более чем на 3% в четверг днем. Это один из двух альтернативных ETF в море фондов защитных стратегий. 

Другой - это Cambria Tail Risk ETF (TAIL), фонд, который пытается снизить рыночный риск с помощью опционных стратегий.

BTAL помогает компенсировать риск, удерживая длинные позиции по акциям с низким бета и коротким акциям с высоким бета. Бета измеряет волатильность акций по отношению к S&P 500.

"В этой крайне нестабильной конъюнктуре рынка акций мы хотели бы напомнить нашим клиентам о характеристиках нашей стратегии хеджирования, нейтральной анти-бета-стратегии AGFiQ для рынка", - заявил Билл Дереш, директор по инвестициям и глава альтернативных стратегий AGFiQ. -Во время недавней распродажи на рынке стратегия работала так, как ожидалось".

Фонд компенсирует вес сектора в длинных позициях и вес сектора в коротких позициях. Он оценивает акции в каждом секторе по бета-версии, затем инвестирует в нижние 20% (самый низкий риск) и сокращает верхние 20% (самый рискованный).

Низкая бета = меньший риск

Это часто приводит к портфелю с отрицательной бета, что означает, что он имеет тенденцию расти, когда рынок падает, и падать, когда рынок растет. ETF имеет тенденцию превосходить, рынок, когда он корректируется, и наоборот, когда рынок растет. 

По состоянию на 31 марта длинные позиции ETF составляли 0,78 бета, а короткие позиции - 1,31.

Длинные позиции на закрытие вторника включали Cabot Oil & Gas (COG), производителя программного обеспечения Citrix Systems (CTXS) и золотодобытчика Newmont (NEM). Среди коротких позиций были Transocean (RIG), American Airlines (AAL) и Colony Capital (CLNY), инвестиционный траст недвижимости.

BTAL принес 14,6% прибвли за последние три месяца (до вторника), на 15,3% с начала года и на 8,37% ежегодно в течение последних трех лет в среднем, согласно данным Morningstar Inc. 

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)  снизился на 12,8%,  и на 11,3% и на 8,98% за те же периоды.

BTAL близок к историческим максимумам, так как тестирует линию скользящего среднего за 10 недель. Как показывает анализ графика MarketSmith, он также находится в потенциальном диапазоне покупки от 24,90 пунктов покупки базы.

BTAL взимает в 2,11% расходах от размера активов. Это втрое больше чем SPY.

Ссылки по теме:

Как себя показали ETF, защищающие от падения рынка