UVXY,TVIX,VXX: аналитик считает вероятным усиление волатильности в этом году

Январь 15, 2015 Автор: swens

Тревожным предзнаменованием  для фондового рынка, входящего в 2015 г, является тот факт, что волатильность, по-видимому, находится на подьеме, - пишет гуру теханализа и создатель сайта stockcharts.com Джон Мерфи в сегодняшнем обзоре рынка. ETF, привязанные к индексу VIX, вчера отметились среди лидеров роста рынка. 

Тенденция роста VIX хорошо видна на дневном графике CBOE Volatility Index (VIX). Он показывает VIX в восходящем тренде с середины 2014 г. и выше 50- и 200-дневных экспоненциальных скользящих средних (EMA). Кроме того, 50 дневная ЕМА пересекла верх 200-дневную линию. 

Низкая волатильность в течение последних нескольких лет поддерживала рост акции. Рост VIX показывает, что в этом году инвесторам придется сложнее, поскольку он обычно ассоциируется с более низкими ценами на акции. 

На втором графике приведено сравнение VIX (черная линия) и S&P 500 (серый фон) с 2008 г. Судя по нему, видно, что они, как правило, движутся в противоположных направлениях. Рост VIX в течение 2008 г. совпал с серьезным падением рынка. В конце 2008 г. пик в VIX привело к началу шестилетнего восходящего тренда на рынке акций. С конца 2008 г. VIX в основном падал. Рост VIX в 2010 и 2011 гг. сопровождался коррекцией на рынке акций.

С конца 2011 г, однако, VIX торговался сравнительно на низких уровнях до середины прошлого года. VIX начали расти в июле прошлого года (когда нефть достигла своего пика). И с тех пор растет в режиме  "восходящая пиков" и "растущих впадин". Что еще более важно, VIX теперь пытается пробить важную линию сопротивления, сложившуюся из пиков 2008-2011 гг. Решительный прорыв выше этой линии позволяет предположить, что тенденция падения волатильности закончилась. Это является отрицательным фактором для акций.

В десятку лидеров роста рынка ETF в понедельник вошли три инструмента, отражающие изменения индекса VIX: Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY), VelocityShares 2x Long VIX Short Term ETN (TVIX)  и VIX Short-Term Futures ETN (VXX), подорожавшие на 3,78%, 3,68% и 2,13% соотвественно. C начала года их рост составил 22,35%, 22,46% и 11,46%. Инвесторы зачастую используют эти инструменты для хеджирования длинных позиций в акциях. 

Cсылки по теме:

Инвесторы хеджируют длинные позиции с помощью инструментов VIX

Инструменты на волатильность взлетели на озабоченности рынка

"Индекс страха" достиг предкризисного уровня