VXX,VIXY,VIIX: инвесторы ушли в волатильность

Сентябрь 12, 2016 Автор: swens

Волатильность вернулась на Уолл-стрит в пятницу, а американские акции понесли самые большие потери за день со времени референдума по выходу Великобритании из ЕС. Поводом послужили заявления представителей ФРС, допускающие возможность скорого повышения ставки.

Индекс акций большой капитализации S&P 500 упал на 2,5%, девять из десяти его секторов потеряли  2% и более. Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 2,13% - все его 30 голубых фишек, закрылись  в минусе. Nasdaq Composite Index упал на 2,5%.

Паника охватил финансовые рынки после того, как президент ФРС Бостона Эрик Розенгрен заявил в пятницу, что поддерживает постепенное повышения ставки. Розенгрен, который также является голосующим членом Комитета по открытым рынкам (FOMC), сказал, что слишком долгое откладывание ужесточения монетарной политики может привести к непредвиденным рискам на некоторых рынках, в том числе коммерческой недвижимости.

В интервью CNBC в пятницу управляющий ФРС Дэниел Тарулло допустил возможность поднятия ставки в 2016 г. сказав, что хотел бы видеть прежде более "реальные доказательства инфляции".

ФРС проведет очередное заседание по монетарной политике 20-21 сентября.

В пятницу индекс волатильности VIX подскочил почти на 38% - показав самый большой рост за два с половиной два месяца. Тогда, 26 июня, после голосования Brexit он вырос почти на 50%.

Напомним, что индекс волатильности Чикагской опционной биржи (VIX) выражает ожидаемое колебание индекса акций S&P 500. Индекс VIX отражает краткосрочную ожидаемую волатильность рынка (подразумеваемую волатильность) на основе опционов на S&P 500 в течение 30 дней в процентных пунктах. VIX также называют "барометром страха" инвесторов. Увеличение волатильности VIX, как правило, приводит к падению S&P 500, если волатильность VIX падает, то S&P 500 растет. В условиях неопределенности инвесторы активно покупают ETF, привязанные к индексу VIX.

Эти инструменты показали самый большой рост на пятничных торгах. Так,VIX Short-Term Futures ETN (VXX), ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY), VelocityShares Long VIX Short Term ETN (VIIX) подорожали в среднем на 16%.

Надо отметить, что в течение последних нескольких недель применимо к S&P 500 наблюдался самый низкие в истории уровень волатильности. С 13-го июля S&P 500 торговался в диапазоне 2, 22% с его внутридневного минимума в 2146,21 пунктов и его внутридневного максимума в 2193,81 15 августа.

В таблице приведен спред макс /мин S&P 500 и всех его десяти секторов с 13 июня. Все десять секторов торговались в более широком диапазоне, чем индекс в целом. Для семи из этих секторов диапазон макс/мин. превышал 5%, и три сектора торговались в диапазонах более 8%.

Так, что если вы держали позицию в SPDR S&P 500 ETF (SPY), крупнейшем ETF в мире, размер средств которого под управлением составляет $178 млрд., или другом индексном фонде на S&P 500, для вас была спокойная вторая половина лета. Однако, если у вас был портфель, основанный  на таких секторах, как энергетика, технологии или даже коммунальный сектор, вы не могли не ощутить волнение рынка.   

Ссылки по теме:

Инвесторы покупали волатильность, биткоины и золото