SPY: три основные риска для рынка, достигшего нового максимума

Июль 5, 2021 Автор: swens

Индекс S&P 500, эталон фондового рынка США, достиг максимального уровня в пятицу, 2 июля, из-за  лучших, чем ожидалось данных с рынка труда. Есть повод не только для радости, но тревоги.

Оказывается, есть три события, которые "всегда вызывают потрясения на рынке", - утверждает Николас Колас, соучредитель DataTrek Research, основываясь на своем анализе 40-летней истории рынка.

А это: внезапный и устойчивый рост цен на нефть на 50% в год и выше. Колас обнаружил, что это произошло трижды из-за глобальных политических событий в 1973, 1979 и 1990 гг. И два раза из-за пузырей активов в 2000 и 2008 гг. Цена на нефть WTI на этой неделе выросла на 82% с самого низкого уровня за последние 52 недели.

Второй риск - это чрезмерно агрессивные действия Федеральной резервной системы по повышению краткосрочных процентных ставок. Это было проблемой в 1994 и 2000 гг. Иногда срывы происходит из-за недопонимания плана ФРС инвесторами.

И, наконец, следите за пиковым ростом прибыли (earnings) S&P 500. "Исторические данные о прибыли S&P 500 демонстрируют четкую закономерность: сначала они быстро растут после рецессии, затем стабилизируются и растут медленнее в середине цикла, но затем резко падают во время следующего экономического спада", - сказал Колас.

Пока это не проблема. Ожидается, что прибыль S&P 500 вырастет почти на 63% в только что завершившемся 2 кв. 2021 г, говорит Джон Баттерс, стратег по прибыли FactSet. Если так получится, это будет самый высокий квартальный темп роста прибыли S&P 500 с 4 кв. 2009 г. Прибыль за этот период подскочила на 109%, говорит Баттерс. Ожидается, что компании S&P 500 начнут отчитываться через несколько недель.

SPDR S&P 500 ETF (SPY) в 2020 г. вырос 16%. С начала 2021 г. - на 15,09%.