Основные индексы не смогли взять августовские пики

Сентябрь 4, 2019 Автор: swens

Акции находятся в середине одного из самых слабых сезонных периодов года - между августом и сентябрем. И сентябрь обычно слабее двух. И они начинают месяц вяло. 

Еще один раунд тарифов, введенный в понедельник, в сочетании с первым сокращением производства в США за три года, способствует более осторожным настроениям. Так же, как и другое падение доходности облигаций: доходность десчятилетних бумаг казначейства лет упала до самого низкого уровня за последние три года. 

Восемь секторов находятся в минусе во главе с промышленностью, финансами и технологиями. В то время как оборонительные сектора набирают силу, прокси облигаций, такие как коммунальные услуги и REITS, достигают новых максимумов. Основные потребительские товары не сильно отстают. Индекс доллара достигает двухлетнего максимума, что наносит ущерб таким товарам, как медь и нефть. Золото и серебро, тем не менее, продолжают привлекать деньги, в то время как оба драгоценных металла достигают новых максимумов. Золотодобытчики также переживают еще один сильный день.

Диаграмма 1 показывает, что Dow Industrials отступил от  сопротивления на уровне своих августовских максимумов и 50-дневного среднего (синяя стрелка). График 2 показывает, что S&P 500 делает то же самое.  График 3 показывает индекс Nasdaq Composite, также отступает от сопротивления. Неспособность преодолеть свои августовские максимумы удерживает три основных фондовых индекса в боковом торговом диапазоне и оставляет возможность повторного тестирования их августовского минимума, полагает главный аналитки stockcharts.com Джон Мерфи. 

Банки особенно сильно пострадали от падения доходности облигаций, что привело к снижению финансовых бумаг. В то время как акции малой капитализации и транспортные бумаги также испытывают более сильные продажи. Похоже, еще один день бегства от риска.

Зеленая линия на диаграмме 4 показывает, что US Dollar Index (UUP) поднимается до самого высокого уровня за последние два года. Больше всего доллар растет против евро и британского фунта. Сильный доллар обычно плохо влияет на цены на сырье. И большинство из них  падают. Медь и нефть пострадали больше всего. Черная линия показывает падение нефти более чем на 2% во вторник. Коричневая линия показывает падение меди до самого низкого уровня за последние два года. 

В то время как эти экономически чувствительные товары снижаются, металлы-убежища достигают новых максимумов в течение года. Это больше связано с падением доходности облигаций и опасениями по поводу ослабления мировой экономики. Цены на серебро растут даже быстрее, чем золото. Диаграмма 5 показывает, что Gold SPDR (GLD) вчера поднялся до нового шестилетнего максимума. Диаграмма 6 показывает, что Silver iShares (SLV) поднимается на 4%, против 1,3% роста золота. Это нечто новое. Несмотря на то, что золото привело к росту цен на драгоценные металлы в мае и июне, серебро лидировало в июле и августе. Это видно по возрастающему соотношению SLV / GLD в верхней половине диаграммы 6.