Китай поможет еврозоне, и оба оттянут средства с американского рынка

Апрель 5, 2019 Автор: swens

Большая часть опасений с 4 кв. прошлого года была связана со слабостью иностранных акций и с тем, приведет ли это в конечном итоге к снижению акций США. Казалось, что общее мнение состоит в том, что рано или поздно несоответствие между сильными акциями США и слабыми иностранными акциями должно быть разрешено так или иначе.

Это означало, что акции США должны были бы ослабеть, или иностранные акции должны были бы укрепиться. Сейчас, похоже, реализуется последний случай. Другими словами, иностранные акции снова начали расти, что помогает поддержать ралли в США в 2019 г.

Сплошная синяя линия на диаграмме 1 показывает, что MSCI All Country World Index Ex US iShares (ACWX), поднимается до самого высокого уровня за последние шесть месяцев. При этом ACWX также поднялся выше падающей линии тренда, проведенной над максимумами, сформированными с февраля прошлого года. Это говорит о том, что почти годичное снижение иностранных акций, вероятно, закончилось.

ACWX впервые за десять месяцев поднялся выше своего 200-дневного среднего значения; и его синяя 50-дневная линия пересекла 200-дневную линию. Все это бычьи признаки того, что иностранные акции движутся вверх. Глобальное ралли поддерживается растущими акциями на развитых и развивающихся рынках. Одним из наиболее обнадеживающих признаков является гораздо более сильный китайский фондовый рынок, который растет даже быстрее, чем США.

Индекс Shanghai Composite вырос до самого высокого уровня с прошлой весны. Зеленая линия представляет собой отношение относительной силы SSEC, деленное на S & P 500.

Растущая зеленая линия означает, что шанхайские акции росли быстрее, чем акции США с октября прошлого года, и даже больше с начала 2019 года. С начала этого года шанхайский рынок вырос на 28% против 15% -ного роста в США. Это почти вдвое больше, чем в США.

Это имеет много положительных глобальных последствий. С одной стороны, это говорит о том, что вторая сильнейшая экономика в мире может, наконец, оттолкнулась от дна. Частично это связано со смягчением денежно-кредитной политики китайскими властями; но это также вероятно из-за большего оптимизма, что торговое соглашение может быть достигнуто между двумя крупнейшими экономиками мира.

Еврозона остается одним из слабых мест в мировой экономике. Но в этом может помочь и более сильный Китай. Это потому, что европейцы продают большую часть своего экспорта в Китай.

Укрепление китайского рынка может оказать помощь экономике еврозоны и фондовому рынку. Диаграмма 3 показывает, что MSCI Eurozone iShares (EZU) только что преодолел свое 200-дневное скользящее среднее значение (красный круг). EZU также поднялся выше своей нисходящей линии тренда, возвращаясь к началу 2018 года.

Поскольку акции обычно приводят к поворотам в экономике, рост иностранных акций дает обнадеживающие признаки того, что мировая экономика начинает укрепляться. Однако есть один недостаток роста иностранных акций. Акции США были лидерами последний год. Возобновление интереса к более дешевым иностранным акциям может привести к оттоку средств из акций США, полагают аналитики stockcharts.com.