Долгосрочные графики показывает улучшение и возможные уровни сопротивления

Апрель 10, 2020 Автор: swens

Акции выроси в четверг снова после того, как ФРС вложила в экономику $2,3 трлн. Вопрос заключается в том, как далеко может зайти ралли, и есть ли риски с другой стороны. Для этого стоит взглянуть на еженедельные и месячные графики, чтобы попытаться представить ситуацию в более глобальном масштабе.

На графике 1 представлены еженедельные бары S&P 500 (SPX) за последние пару лет. Он показывает, что SPX торгуется выше минимума конца 2018 г, что является обнадеживающим признаком. Кроме того, его 14-недельная линия RSI в верхнем поле графика отскакивает от территории перепроданности ниже 30. Однако недельные линии MACD в среднем поле остаются очень отрицательными. Но красные столбцы гистограммы восстановились на этой неделе (это означает, что отрицательный спред между двумя линиями сужается), что является улучшением.

Диаграмма, однако, показывает, что SPX приближается к потенциальному верхнему сопротивлению вдоль предыдущих пробитых уровней поддержки в диапазоне от 2822 до 2885. Он также приближается к возможному тесту своего 10-недельного (или 50-дневного среднего) уровня 2882 (синий круг). Кроме того, SPX уже восстановил 50% своего чнижения за первый квартал.

Диаграмма 2 показывает месячный график S&P 500 за последние пять лет. Индекс торгуется выше минимума конца 2019 г, как и на графике 1. Также видно, что SPX отскакивает от своей нижней 20-месячной полосы Боллинджера, что обнадеживает. SPX также приближается к тесту средней 20-месячной скользящей средней на уровне 2886,  представляющей некоторое верхнее сопротивление (стрелка вниз).

Две верхние рамки показывают 14-месячную линию RSI, начинающую восстанавливаться вблизи территории перепроданности. Тем не менее, месячные линии MACD в среднем поле остаются в своем наиболее отрицательном положении за годы. Эти отрицательные месячные значения MACD обычно являются предупреждением о сохранении рыночных рисков. Как и история предыдущих бычьих рынков.

Акции упали более чем на 20% в 1 кв, что сигнализировало о начале медвежьего рынка. Используя те же критерии, 20% рост S&P 500 за последний месяц возвращают его на территорию бычьего рынка. Хотя это обнадеживающий признак, это также очень  необычно. Исторически медвежьи рынки длятся в среднем одиннадцать месяцев.

Если восстановление этой недели сигнализирует о новом бычьем рынке, это сделает медвежий рынок в 1 кв. самым коротким в истории. Пока что фондовый рынок восстановил 50% своего падения в 1 кв., что является довольно нормальным контртрендовым ралли. И цены на акции приближаются к некоторым потенциальным верхним уровням сопротивления, которые могут остановить текущий отскок. Кроме того, нынешняя пандемия добавляет огромный элемент неопределенности как для акций, так и для экономики.

Экономика США остановилась в результате пандемии коронавируса. И восстановлению акций в этом месяце во многом способствовала агрессивная фискальная и денежно-кредитная политика по поддержке экономики. Но некоторые из недавних покупок акций, похоже, основаны на ранних признаках того, что темпы коронавируса могут достигать пика, что может привести к постепенному открытию экономики.

Некоторые европейские страны приближаются к попыткам постепенного восстановления своих экономик. Было бы очень обнадеживающим, если это удастся. Но, учитывая неопределенность вокруг пандемии, кажется справедливым указать, что направление цен на акции может сильно зависеть от более убедительных хороших новостей в области здравоохранения. В то же время, все, что мы можем сделать, это использовать графики для понимания перспектив. Восстановление этого месяца было обнадеживающим. Но еще неизвестно, смогут ли индексы преодолеть более серьезные барьеры сопротивления, завершает анализ рынка технический аналитик и создатель сайта stockcharts.com Джон Мерфи.