Доходность гособлигаций США падает на фоне роста акций

Июнь 10, 2019 Автор: swens

Доходность 10-летних казначейских облигаций в пятницу потеряла еще 6 базисных, составив 2,06%, приближаясь к опасному минимуму 2017 г.

Недельные бары на графике 1 показывают, что дневная доходность в течение года составила 2,03%. Самая низкая цена закрытия за этот год составляет 2,06%. TNX, похоже, готовится к тестированию этого важного минимума. Это подталкивает цены облигаций выше. Но это также повышает акции, приносящие дивиденды. Потребительские товары, коммунальные услуги и REIT достигают рекордных значений.

На диаграммах 2, 3 и 4 показаны Consumer Staples (XLB), Utilities (XLU) и Real Estate SPDRs (XLRE), торгующиеся на рекордных уровнях. Падающая доходность облигаций повышает привлекательность акций, которые платят более высокие дивиденды, поскольку инвесторы обращаются к этим акциям за более высокой доходностью. И объясняет, почему инвесторы продолжают покупать эти защитные группы перед лицом относительно сильного фондового рынка. Падение доходности облигаций также помогает объяснить, почему акции банков отстают.

Финансовые акции - самый слабый сектор пятницы. И банки являются самой слабой его частью. Банки являются одной из немногих групп акций, которые сегодня находятся в минусе, в то время как остальная часть рынка растет. Диаграмма 5 показывает, что KBW Bank Index ($BKX) все еще торгуется значительно ниже линий скользящего среднего и пытается удержать поддержку на мартовском минимуме. Падение доходности облигаций снижает доходность банков, поскольку снижает ставки, которые они могут взимать по кредитам. Сплошная красная линия - это соотношение банков, поделенное на S&P 500. Падающая красная линия показывает, что банки уступают SPX с января. Падающая зеленая линия показывает падение доходности 10-летних казначейских облигаций. Основное послание заключается в том, что снижение доходности облигаций способствует снижению эффективности банков.

Акции пережили еще один сильный день, подойдя к некоторым уровням сопротивления сверху. График 6 показывает рост Dow Industrials, готов бросить вызов своему 50-дневному среднему (синяя линия) и начальному сопротивлению около 26 000. Кроме того, его 14-дневная линия RSI (верх графика) поднимается выше 50, дневные линии MACD (середина графика) становятся положительными.

График 7 показывает, что S&P 500 торгуется выше своего 50-дневного среднего значения в утренних торгах; и приближается к тесту сопротивления на уровне 2892. Его гистограммы MACD, наложенные на ценовые бары, также стали положительными.

Диаграмма 8 показывает, что индекс Nasdaq Composite снова торгуется выше своего 200-дневного среднего (красная линия) и также движется выше. Его гистограммы MACD также стали положительными. Десять секторов росли во главе с технологиями, интернетом и циклическими акциями, говорится в обзоре stockcharts.com.