Инфляция, как аргумент пассивности ФРС

Май 2, 2019 Автор: swens

Одним из факторов, которые ФРС сейчас рассматривает для выработки своей денежно-кредитной  политики до конца года, является инфляции.

Рост инфляции оказывает давление на ФРС, не давая повысить ставки. Плоская или падающая инфляция позволяет ФРС придерживаться своей текущей политики сохранения процентных ставок в обозримом будущем.

Цены на сырьевые товары являются одним из лучших способов мониторинга инфляционных тенденций. Вот почему ФРС может утешиться недавним падением цен на сырьевые товары.

Диаграмма 1 показывает, что товарный индекс Bloomberg ($BCOM) падал последний месяц после того, как встретил сопротивление на 200-дневной скользящей средней (красная линия) в начале апреля. BCOM также упал ниже своего среднего значения за 50 дней (синяя линия). Это падение за последний месяц было обусловлено сельскохозяйственными ценами, а также промышленными и драгоценными металлами.

На трех графиках под диаграммой 1 показаны цены на сельскохозяйственную продукцию, опережающие падение цен на сырьевые товары, за которыми следуют промышленные и драгоценные металлы. Прорыв вверх в индексе доллара США к двухлетнему максимуму в течение месяца, вероятно, способствовал некоторым из этих продаж. Единственная группа товаров, которая держалась лучше, была энергетика. Но ее ралли сейчас тестируется.

United States Oil Fund (USO) недавно торговался на шестимесячном максимуме. При этом USO также поднялся выше своей красной 200-дневной скользящей средней. Способность USO оставаться выше этой важной линии поддержки поможет определить, пойдет ли цена на нефть ниже цен на другие сырьевые товары. 

Краткосрочные индикаторы не очень обнадеживают. 14-дневная линия RSI (верхняя граница) находится под угрозой падения ниже своей средней линии 50 впервые с начала января. Дневные линии MACD (нижняя граница) уже стали отрицательными. Направление нефти является одним из основных показателей инфляции, на который смотрит ФРС. Недавнее падение цен на нефть уже негативно сказывается на энергетических акциях, считают аналитики stockcharts.com.