ETF ветроэнергетики

Апрель 13, 2010 Автор: swens

После крутого подъема в прошлом году многие ETF альтернативной энергетики испытали серьезную коррекцию в начале 2010 г. Она последовала вслед за тем, как правительства некоторых стран свернули субсидии компаниям этой отрасли. Многие сектора альтернативной энергетики потеряли больше 10% своей стоимости, и попали в фокус инвесторов, ожидающих привлекательных уровней возвращения в отраслевые бумаги. Одним из наиболее интересных  секторов альтернативной энергетики является ветряная энергетика.

Европа и Азия являются лидерами по разработке ветряных технологий. European Wind Energy Association недавно заявила, что ожидает ввод в действие 10 европейский ветряных станций, расположенных в прибрежных морских водах,  после чего объемы рынка вырастут на 75% по сравнению с 2009 г.

Ofgem, британский регулятор электроэнергетического и газового рынка, заявил, что субсидии ветроэнергетике превысили 1 млрд фунтов.
В Азии установленная мощность ветроэнергетических генераторов должна вырасти до 25,5 гигаватт к 2013 г.

Согласно информации American Wind Energy Association, в 2009г. было установлено более 10 тыс. гегаватт новых мощностей. Это сопоставимо производством электроэнергии, вырабатываемой тремя атомными станциями.

Несмотря на множество преимуществ,  ветряная энергетика сталкивается с серьезными вызовами.  

ETF cектора
Для инвесторов желающих получить доступ к рискованному, но потенциально привлекательному сектору через ETF, существуют следующие возможности. PowerShares Global Wind Energy ETF (PWND) и First Trust ISE Global Wind Energy ETF (FAN). Несмотря на то, что фонды  ориентированы на один сектор, между ними существуют заметные различия.

Родственные индексы
PWND ориентирован на индекс  NASDAQ OMX Clean Edge Global Wind Energy, который cоставлен из международных компаний ветроэнергетики. В него входят фирмы разработчики и производители оборудования,  компании продавцы и установщики, а также потребители энергии, вырабатываемой силой ветра.

FAN отслеживает индекс ISE Global Wind Energy, который на 66,67% составлен из бумаг компаний, которые являются поставщиками оборудования и услуг для ветроэнергетики. Остальную долю занимают компании со значительными интересами в секторе, однако для которых он не является эксклюзивным.  

Компоненты
Портфель FAN,  который исповедует более диверсифицированный подход, включает бумаги 56 компаний,  PWND - только 36 эмитентов. Крупнейшими компонентами обоих портфелей являются EDP Renovaveis SA (EDPR.PL), Iberdrola Renovables (IBR.SM), Vestas Wind System (VWS.DC).

Дальше идут различия. Доля американских бумаг в портфеле FAN составляет 16,29%, в портфеле PWND – 8,29%.  FAN не владеет китайскими бумагами, а доля французских компаний составляет 3,4%. В то же время почти пятая часть портфеля PWND отдана под французские акции, и 4,61% - под китайские. Портфель FAN более географически сконцентрирован – более 60%  его объема составляют акции испанских, американских и немецких  компаний. В то время, как у  PWND, 45% портфеля отдано компаниям из Франции, Испании и Германии.
 
Показатели деятельности и расходы
С начал года PWND и FAN показали доходность значительно хуже рынка: -14 % и  -10% соответственно. Вместе с тем за последние 52 недели оба фонда выросли более чем на  20%.  С точки зрения ликвидности, FAN более популярен – его дневной оборот составляет более  55 тыс. акций. PWND – 15 тыс.

Тариф за управление FAN составляет 0,60% по сравнению с 0,75% у PWND.

Выводы
Оба фонда предлагают широкий доступ к международным активам. Однако, для инвесторов, которые уверены в более быстром росте отрасли в США и Англии, лучшим вариантом является FAN. Для тех же, кто ищет более диверсифицированный подход, больше подойдет PWND.