GLD: золото дешевеет, но не теряет функцию защитного актива

Март 27, 2013 Автор: swens

За последние десять лет инвесторы вложили миллиарды в биржевые фонды, которые отслеживают цены на золото. Теперь, когда золото дешевеет,  многие из них выводят деньги, тем самым пренебрегая одним важным обстоятельством, считают аналитики.

Цена золота упала  на 4% в этом году, превратив на рынке металла многих бывших быков в медведей. В первые две недели марта, инвесторы вывели $1,6 млрд. из ETF на золото, согласно данным, ВlackRock, крупнейшего в мире ETF-провайдера. В феврале отток средств из этих фондов составил $5,6 млрд., что является историческим максимумом в рамках одного месяца.

Многие из этих инвесторов просто ищут более высокую прибыль, пишет MarketWacth. Ралли на рынке золота, продолжавшееся почти десять лет, застопорилось или близко к окончанию. С начала года Dow Jones Industrial Average вырос на 11%, подойдя к своим максимумам. "Некоторые присоединились к гонке на рынке акций ", - говорит Расс Костерих, главный стратег BlackRock по инвестициям.

Но некоторые эксперты говорят, что такая стратегия может иметь неприятные последствия. Во-первых, они указывают на то, что золото может развернуться, если произойдет резкий скачок инфляции, обострение европейского долгового кризиса или на фондовом рынке наступит коррекция. Но что более важно, говорят они, инвестиции в золото – это не только спекуляции, это приобретение страхового полиса на длительный срок. Инвесторы, которые не хотят понести потери в спокойные времена, не смогут воспользоваться преимуществом золота во время кризисов, говорит Херб Морган, исполнительный директор Efficient Market Advisors, иневсткомпания, которая специализируется на ETF. "В девяти из десяти случаев вы потеряете деньги на золоте, - говорит он. Это как любой другой страховой полис".

В последние годы, однако, на рынке золота можно было хорошо заработать, когда в результате кризиса многие ринулись покупать металл в поисках убежища. SPDR Gold Trust (GLD) старейший и крупнейший ETF золота с активами  свыше $63 млрд., приносил прибыль ежегодно на протяжении восьми лет.  Инвестор, который купил акций  GLD на  $10 тыс, когда ETF вышел на рынок в конце 2004 г, сейчас имеет около $34,8 тыс.  В отличие от инвестиций в S&P 500, которые увеличились до $15,2 тыс.

Инвестиции в золото были когда-то уделом спекулянтов, но с приходом ETF, совершать сделки с ним стало проще, что привело к расширению клиентской базы. Исследования показали, что небольшое количество золота может сгладить доходность потртфеля акций и облигаций. "Это прекрасный инструмент диверсификации", - говорит Джейсон Туссен, управляющий директор World Gold Council. И падение золота в этом году не должны изменять этот тезис, уверены эксперты.