GDX, GDX, SLV: аналитики предрекают "Конец золотой эры"

Апрель 4, 2013 Автор: swens

Инвесторы опустили цены на золото и серебро до самого низкого уровня почти за год в среду, несмотря на ослабление доллара.  

Трейдеры начали массово закрывать позиции в драгметаллах на этой неделе после того, как Societe Generale опубликовал доклад, в котором утверждается, золотой "пузырь" лопается в условиях роста процентных ставок, улучшения экономики США, укрепления доллара и "серьезного перенасыщения на физическом рынке золота.

Спотовая цены золота упала на 1,2% в среду до $ 1558 за унцию, достигну 10-месячного минимума.

SPDR Gold Shares (GLD), отслеживающий цену 10 граммовых слитков золота, упал на 1,21% до $150,73.

PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish (UUP), отображающий курс доллара против корзины основных иностранных валют, упал на 0,31% до 22,50.

Золото подешевеет  до $1375 за унцию к концу года, что на 12% ниже цен в среду, прогнозируют аналитики Soc Gen, указывая, что его средняя цена составит $ 1500 за унцию в 2013 г.

Цены на золото росли последние пять лет на опасениях, что программа количественного смягчения Федеральной резервной системы США или QE, приведет к чудовищной инфляции. Но ее уровень снижается уже с 2011 г.

"Сейчас мы начинаем видеть: 1) что ситуация в экономике говорит о скором  окончании QE ФРС, 2) процесс фискальной стабилизации прошел свой пик и 3) доллара США продолжает укрепляться", пишут аналитики  Soc Gen в обзоре  "Конец золотой эры". "Маловероятно, что инвесторы захотят увеличить свои длинные позиции в золоте в этом контексте. Продажи только добавляют масла в огонь ".

ETF на золото лишились 140 тонн металла в этом году, а в феврале испытали самый больщой отток  в рамках месяца. Это отличается от ситуации ноября и декабря 2011 г, когда цены на золото снизились на 13%, в то время как приток средств в  ETF увеличивался.

Германия, Ливия и Венесуэла снизили долю золота в активам своих ЦБ.  Китай, вероятно, ограничит свои золотые запасы до 2% от общего объема валютных резервов. Если бы он начал активно покупать, то цена металла сильно выросла, ударив по китайским потребителям.

Центральные банки посчитают  золото менее привлекательным инструментом  диверсификации по мере укрепления  доллара, полагают аналитики Soc Gen.

По их расчетам, золотые активы государств упадут с 536 тонн в 2012 г. до 450 тонн в 2013 г. и, до 300 тонн в 2014 г.

Между тем добыча золота на подъеме. В ответ на рост цен на золото и высокие прибыли, ,золотодобытчики инвестировали в разработку новых месторождений для обеспечения будущих поставок. Soc Gen оценивает, что добыча вырастет до 1750 тонн в 2013 г., что на 5,3% выше уровня 2012 г.

Золото упало в тандеме с серебром на ожиданиях слабого глобального спроса на электронику, говорит Том Макклеллан, издатель "The McClellan Market Report." Но распродажи представляется неоправданными из-за отсутствия доказательств спада в обрабатывающей промышленности по всему миру.

Он также считает, что золото находится в зоне перепроданности и верит в скорый отскок.

Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) упал 4,54% до 34,25 опустившись на самую низкий уровень почти за четыре года. Объем торгов в среднем удвоился.  Market Vectors JuniorGold Miners ETF (GDXJ) упал 6,38% до 14,67, опустившись до нового минимума.

Цены на серебро

Цены на серебро упали на 1,03% до 27,08 за унцию, опустившись до девяти месячного минимума.

IShares SilverTrust (SLV) упал на 0,99% до 26,09 на большом объеме.