VXX, VXXB: самый популярный продукт на волатильность уходит с рынка, но...

Январь 29, 2019 Автор: swens

Волатильность на рынках, конечно, не исчезла в этом году, но популярный биржевой продукт, связанный с волатильностью, уйдет на этой неделе.

VIX Short-Term Futures ETN (VXX), который отслеживает индекс волатильности Cboe (VIX) и часто является одним из наиболее активно торгуемых биржевых продуктов (ETP) на рынке, прекратит торговать в среду, 30 января.

Краткосрочный тактический инструмент для спекуляций и хеджирования, VXX регулярно торгуется на $1 млрд в день и более. Если бы оно исчез, его наверняка, бы не доcтавало. К счастью, к нему на смену приходит iPath Series B S&P 500 VIX Short Term Futures ETN​(VXXB), который уже торгуется и, с постоянно растущим объемом и активами. 

VXX готовится к погашению на этой неделе

VXX - технически   это  биржевая облигация (ETN), являющаяся долговым обязательством, выпущенным Barclays. ETN выглядят и действуют подобно традиционным ETF, но с некоторыми ключевыми отличиями. Одно из этих ключевых отличий заключается в том, что ETN, такие как VXX, имеют дату погашения. Именно тогда инвесторы получают единовременную выплату, и бумага перестает существовать.

В случае VXX эта дата наступит в среду, через 10 лет после запуска продукта. Для тех, кто торгует или владеет VXX, приближающееся событие - не имеет большого значения, но вы должны знать, чего ожидать. Участники рынка могут продолжить торговлю или удерживать VXX до вторника. Если после этого они все еще будут владеть продуктом, участники рынка получат денежный платеж, равный стоимости чистых активов VXX во вторник, 29 января, что может привести к взиманию налога на прибыль или убыткам от прироста капитала.

Замена продукта
Кроме того, инвесторы и трейдеры могут продать VXX досрочно и обменяться на VXXB, приходящий на замену, продукт того же эмитента. 

VXX и VXXB практически идентичны - оба выпущены Barclays, оба имеют коэффициент расходов 0,89%, и что наиболее важно, оба отслеживают один и тот же индекс краткосрочного фьючерса S & P 500 VIX.В любом случае, VXXB должен выглядеть и действовать так же, как и его предшественник, но с дополнительным преимуществом непрерывной торговли в обозримом будущем. VXXB, выпущенный 17 января прошлого года, не исчезнет до 23 января 2048 г. - 29 лет.

Важно знать, что удержание VXX до погашения или его продажа до этой даты могут иметь налоговые последствия (для инвесторов США - прим, old.etfunds.ru). 

Объем торгов VXXB и рост активов

Судя по объемам и показателям активов, многие трейдеры и инвесторы уже переходят с VXX на VXXB. Активы под управлением (AUM) у нового продукта выросли до $348 млн долларов на этой неделе, сократив разрыв с VXX c активами в $730 млн.

Торговая активность VXXB также возросла. В пятницу было продано в общей сложности 8,1 млн. акций, что является рекордно высоким, хотя все еще меньше, чем 25,1 млн. акций VXX, которые поменяли владельцев в тот же день.В ближайшие дни ожидайте, что разрыв в активах и объеме между этими двумя продуктами будет сокращаться, пишет etf.com.