VIG, LQD,IDV,SDY: управляющие рекомендуют фонды дивидендов в 2012 г.

Декабрь 22, 2011 Автор: swens

IBD попросила финансовых менеджеров поделиться своими предпочтениями на рынке ETF 2012 г.

Алан Зафран, партнер Luminous Capital под управлением которого активы в $4,7 млрд., рекомендует:
1. Vanguard  Dividend Appreciation  IndexFund (VIG) который позволяет инвесторам покупать компании, имеющие историю роста дивидендов. Эти эмитенты обладают стабильными денежными потоками и устойчивой бизнес моделью. Это тип бумаг, которыми инвесторы  должны владеть в периоды повышенной макроэкономической неопределенности.

2. IShares IBoxx Investment Grade Corporate Bond Fund (LQD) -  американские корпорации  значительно улучшили балансы за последние три года по двум причинам. Во-первых, они воспользовались условиями низкой процентной ставки для  рефинансирования своих долговых обязательств. Во-вторых, они не спешили увеличивать фиксированные расходы (затраты на труд, капитальные вложения), учитывая слабые темпы  восстановления экономики. В результате у них достаточно денежных средств от текущих операций, чтобы обслуживать свои долговые обязательства. 

3. SPDR Gold Trust ETF (GLD):  Чтобы найти надежные и действенные решения европейского долгового кризиса, политикам, возможно, потребуется печатать деньги для продолжения курса количественного смягчения с целью компенсации дефолтов и финансовых мер жесткой экономии. Соответственно, это приведет к падению евро против золота.

Джеффри Сика, президент Sica Wealth Management, с более чем $ 1 млрд. в активах.
ProShares Short MSCI Emerging Markets (EUM): "В 2012 г. мы ожидаем период  неопределенности в сочетании с крайней волатильностью рынка. Мы планируем  инвестировать в EUM, чтобы воспользоваться предполагаемым снижением на развивающихся рынках из-за распространения европейского долгового кризиса. Развивающиеся рынки показали хорошие результаты в последние несколько лет после выхода  мировой экономики  из кризиса. Однако в последнее время на этих рынках наблюдается  замедление роста в сочетании с усилением инфляции.

Основным риском для этой теории является вероятность того, что Европа скоро выйдет из долгового кризиса, банки стабилизируются. Второй сценарий предполагает снижение расходов на сырье и улучшению общего экономического состояния стран с развивающимися рынками. Третье обстоятельство предполагает ускорение роста темпов ВВП, который, скорее всего, будет основываться на росте экспорта этих стран в Европу, США, а также страны, входящие MSCI Emerging Markets Indexes. Приказ стоп-лосс по EUM находится на уровне 29,50.

Роб Стейн, глава глобального управления активами в Astor Asset Management, под управлением которого - $1,2 млрд.
SPDR S&P Dividend (SDY): "В ситуации, когда темпы роста ВВП США находятся в нижней части исторического диапазона в результате сокращения государственных расходов, неопределенной налоговой политики и усиливающейся вероятности рецессии в еврозоне, где финансовые вопросы еще хуже,  cложно ожидать продолжительного ралли в  акциях.

В течение трех лет после финансового кризиса, корпоративная Америка добилась успехов по приведению в норму своих балансов, создав значительные запасы  денежных средств, добившись повышения эффективности и прибыли.

К сожалению, государственный сектор не может похвастать тем же, имея значительный долг. При этом рынок жилья продолжает находиться в стадии спада, а потребление на которое приходится более 70% от ВВП, будет испытывать проблемы с поддержкой  хрупкой экономики.

Между тем, корпорации являются сильным звеном экономики. Их дивидендная доходность (по состоянию на 20 декабря) заметно выше доходности 10-летних обязательств казначейства и некоторые компании испытывают меньший риск, учитывая состояние финансового состояния государства. Даже, если рынок разочарует в 2012 г, вы получаете щедрые дивиденды за ожидание. Состояние балансов компаний не предполагает их сокращения.

Марк Эшман, председатель ClearRock Capital с $300 млн в активах.
IShares Dow Jones International Select Dividend Index (IDV): Европа переживает пик кризиса, из которого в конечном итоге выйдет. Тем не менее, в любом случае ее ожидает рецессия. В этих условиях нам нравится идея покупки международных компаний самого высокого качества, выплачивающих хорошие дивиденды.

IDV состоит главным образом из компаний из Великобритании и Австралии – представителей устойчивых к экономическому спаду отраслей, например,  коммунальные услуги, связь, энергетика. IDV предлагает текущую доходность от 4,68%.