В фокусе: американские ETF российских акций

Май 10, 2010 Автор: swens

В 2009 г. российский фондовый рынок оказался "впереди планеты всей". Достаточно сказать, что Market Vectors Russia (RSX) единственный на то время зарегистрированный в США ETF, отслеживающий динамику российских акций, вырос на 176%. 

В марте на американском рынке появился второй подобного рода ETF - SPDR S&P Russia (RBL). Хотя оба фонда ориентированы на российский рынок,  между ними есть существенные различия, знать о которых  инвесторам может быть полезно.

Начать с того, что RSX ориентируется на динамику DAXglobal Russia+ Index, составленного из акций российских компаний, торгуемых на местных и международных биржах. RBL же отображает движение  S&P Russia Capped BMI Index.  

Пятью крупнейшими компонентами в портфелях RSX и RBL являются акции одних и тех же компаний.  В то же время их общее число в портфеле RSX - 43, у RBL – 34.  Доля Газпрома  в портфеле RSX составляет почти 8% и 16% у RBL. Лукойла  - 8% и 8,5%  соответственно. RBL имеет более концентрированную стратегию, на десять акций приходится около 70% всех его активов.  В то же время на первую десятку RSX – около 58%.

Нефтегазовый сектор составляет около 39% портфеля RSX и 42% RBL.  Горно-металлургическая отрасль занимает 26% у RSX и только - 16% RBL. 

SPDR ETF больше внимание уделяет телекоммуникационным компаниям (21%). При этом их доля в RSX не превышает 8%.

Финансовый сектор занимает равную долю (10% ) в портфелях обоих фондов.

Доходность и тарифы
В первую неделю мая в результате сильной коррекции на мировых рынках RSX потерял 17%. А с начала года его доходность составила минус 10%. При этом за последние 52 недели фонд вырос почти на 40%.

RBL за минувшую неделю опустился почти на 15%. А с момента выхода на рынок  его доходность составила минус 13%.  

Годовой тариф RSX составляет 0,62% от размера активов под управлением, RBL взимает 0,59%.

Выводы
RSX - более диверсифицированный фонд, если судить по числу компаний  в его портфеле. В то же время у RBL больше место отдано традиционно более стабильной телекоммуникационной отрасли.  И это делает его менее волатильным, чем RSX.