Управляющие рассказывают о своих стратегиях на рынке ETF

Ноябрь 15, 2011 Автор: swens

Каковы наилучшие стратегии инвестирования в ETF, учитывая кризис в Европе? Ряд экспертов и финансовых менеджеров поделился с IBD информацией о своих фаворитах и рыночными перспективами.

Тахар Мьигал, портфельный менеджер International Capital Management Corporation. в Далласе, считает, риск дефолта PIIGS (Португалия, Италия, Ирландия, Греция и Испания), вероятно, останется высоким в течение нескольких лет, что оставит вопрос выживаемости евро на повестке дня. По крайней мере, состав европейских стран, использующих евро в качестве единой валюты, вероятно, изменится.  Кроме того, другие страны Европы, не входящие в зону евро, сами борются с дефицитом бюджета, высокой задолженностью и рецессией.

Последние распродажи, вызванные долговыми проблемами Европы, затронули в большой степени и развивающиеся рынки. Поэтому вероятность продолжения уровня волатильности рынка выше среднего значительно возросла. Хотя долгосрочные перспективы роста для отдельных стран с формирующимся рынком остаются хорошими, он отдает предпочтение американским акциям и инструментам с фиксированной доходностью по следующим соображениям:

 -  Развивающиеся страны повышают процентные ставки для сдерживания инфляции.

  - Европейский долговой кризис и меры жесткой экономии отразятся на развивающихся рынках.

  -  Нестабильность на Ближнем Востоке.

  -  Замедление экономики США.

Целевой прогноз по  S&P500 составляет 1350 пунктов к маю 2012 г, при движении вверх с коррекциями. После достижения этого уровня ожидается разворот вниз.  В этих обстоятельствах он отдает предпочтение iSharesRussell 1000 Growth Index (IWF) и  iShares Russell MidcapGrowth Index (IWP) .

Джон Ниаради, редактор Wall Street Sector Selector, Бенд, штат Орегон, ожидает традиционное "Санта-ралли", которое продлится  до конца января, несмотря на сложную ситуацию в Европе.   Институциональные управляющие активами всячески будут стараться показать хорошие результаты в надежде на приличные рождественские бонусы. 

Несмотря на все негативные новости, технические индикаторы говорят, что существует большой потенциал рост, а сезонные факторы будут поддерживать эту точку зрения.

В долгосрочной перспективе, однако, ситуация кажется более мрачной, поскольку смены глав правительств в Италии и Греции не решат проблем Европы.

В настоящее время Ниаради предпочитает инвестиции в Financial Select Sector SPDR (XLF) , iShares Dow Jones U.S. Energy (IYE) , iShares Russell 2000 Index (IWM) , Power-Shares QQQ (QQQ) и SPDR S&P Homebuilders (XHB).

Джулиан Филлипс, Питер Спина и Саймон Рассел, Gold-Forecaster.com из Литтлтон, штат Колорадо: "С долгом Италии в 1,3 трлн евро, плюс проблемы Греции, Испании, Португалии, Ирландии, и теперь еще и Франции (и как бы, Австрия засветилась) ясно, что для одной спасательной шлюпки слишком много пассажиров. Более того, ее матросы  ничем положительным себя прежде не проявили".

Вспышка дискуссии об использовании золота в качестве залога для получения кредитов в Европе, впечатляет, не столько как политический маневр, сколько, как предложение, получившее положительную реакцию со стороны Германии.

Как показывает история, человек использует золото как реальную меру стоимости, когда дело доходит критической черты. Этот водораздел понимания является прелюдией  чрезвычайному росту золота, что в реальности будет означать падение стоимости валют. Их авторитет был полностью построен на доверии, основанном в 1971 г. (отказ от золотого стандарта США).

Так, на следующей неделе мы должны увидеть золото вокруг текущего уровня и целевым прогнозом по теханализу  в $2,040 за унцию. (Что соответствует примерной стоимости SPDR Gold Trust (GLD) в $204).

Президент Гари Гордон, Pacific Park Financial, штат Калифорния.обращает внимание на замедление темпов инфляции в Китае с июльских 6,5% до 5,5% в октябре.

В то же время, остаются ограничения для банков по резервам, которые вместе с повышением ставки отразились на темпах рост ВВП. В 3 кв. он замедлился до 9,1%.  Кроме того, индекс менеджеров по закупкам в Китае опустился до самого низкого значения в 2011 г., достигнув 50,4 пункта.

Учитывая, что инфляция затихает, становится ясно, что Китай может воздержаться от дальнейшего повышения ставок, полагает Гордон. Однако в условиях, когда ЕС балансирует на грани рецессии, а США  сталкиваются с замедлением роста, Китай в конечном итоге будет вынужден действовать. Конкретными мерами либо словами лидеры страны будут стимулировать активность второй по размеру экономики мира.

Гордон считает, что это хорошая новость для инвесторов, ставящих на развитие азиатской торговли.  Market Vectors Indonesia (IDX) и iShares MSCI Malaysia Index (EWM) являются подходящими инструментами для  реализации этой стратегии. Впрочем, богатые природными ресурсами страны, как iShares MSCI Australia Index (EWA) и iShares MSCI South Africa Index(EZA) также могут испытать приток средств.   

Гордон советует не бояться инвестировать непосредственно в Китай, например, через S&P SPDR China (GXC). Этот биржевого фонд торгуется на 25% ниже своего годичного максимума. Учитывая то, что  GXC упал на 37% ниже своего исторического максимума и, что общие темпы роста доходов корпораций входящих в GXC составляют 15%, этот ETF имеет большой потенциал роста.