SPY, XLE, EEM: эксперты советуют ставить на развивающиеся и сырьевые рынки

Январь 8, 2020 Автор: swens

После того, как акции США  большой капитализации десятилетие превосходили сырьевые и развивающиеся рынки, эта тенденция может теперь меняться в другом направлении, заявили лидеры биржевой индустрии в интервью CNBC "ETF Edge".

В то время как SPDR S&P 500 ETF (SPY) за последние 10 лет вырос на 182%, Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) и iShares MSCI Emerging Markets (EEM) поднялись всего на 4% за тот же период. Другие ETFs, отслеживающие сырьевые товары, такие как металлы и Китай, также исключительно сильно отстали.

Джон Дави, основатель и главный инвестиционный директор Astoria Portfolio Advisors, следит за обеими группами аутсайдеров. Что касается товаров, "я думаю, что они дешевые", заявил Дэви, чья фирма на прошлой неделе опубликовав свои 10 лучших рекомендаций ETF на 2020 г. "Я думаю, что это игра на инфляцию. Что происходит? Акции падают, нефть растет, золото растет, золотодобывающие компании растут, поэтому, я думаю, это хороший диверсификатор портфеля". 

Армандо Сенра, который управляет iShares Americas для BlackRock, также видит растущий "интерес к Китаю", который, по его словам, "всегда хорошая игра" для включения в портфель. 

Фирма Сенра управляет крупнейшим китайским ETF в мире по  активам, iShares MSCI China ETF (MCHI). 

"С учетом этого в 2020 г. буду ориентироваться на развивающиеся рынки, - сказала Сенра в том же интервью "ETF Edge". - Существует больше возможностей для роста благодаря росту во всем мире. Вы также можете воспользоваться возможностью вносить изменения в денежно-кредитную политику. Им еще есть куда двигаться, особенно развивающиеся рынки за пределами Китая" . 

По словам Сенры, это частично связано с тем, что ряд развивающихся рынков обладают определенной гибкостью, когда речь заходит о денежно-кредитной политике, и потенциально могут получить выгоды "от более стабильной торговой среды" во всем мире.

Но Дави не заинтересован в покупке на развивающихся рынках без роста, который обеспечивают китайские акции."Я думаю, что для того, чтобы EM работали, Китаю нужно работать", - сказал он, добавив, что ожидаемый прирост прибыли в расчете на акцию в Китае в 2020 г. выше, чем в Соединенных Штатах. "Китай вкладывает много ликвидности в систему. Таким образом, мы используем MCHI в нашем портфолио, и это один из наших лучших выборов " 

MCHI с активами в $4,77 млрд представляет собой обширный китайский ETF, в котором находятся акции 597 компаний, зарегистрированных как в Гонконге, так и в материковом Китае. Alibaba и Tencent являются ее двумя крупнейшими компонентами портфеля, на которые приходится почти 30% активов. ETF прибавил около 23,5% с момента своего запуска в начале 2011 г, чему способствовало почти 22% роста в 2019 г. 

"В долгосрочной перспективе у вас больше зарубежных возможностей, чем у вас здесь, в США, - сказал Дэви. - Десятилетием торговли были акции США с большой капитализацией, акции роста  большой капитализации, поэтому, в конечном счете, капитал распределяется для поиска максимальной прибыли на единицу риска. Я думаю, что на рынке с большой капитализацией в США существует большой риск, поэтому я бы посмотрел за границу, если бы инвестировал на много лет".

Сенра соглашается, добавив, что приток на развивающийся рынок и в китайские ETF уже идет полным ходом.

"Вы начинаете видеть больше денег, поступающих на развивающиеся рынки. Это началось в четвертом квартале прошлого года", - сказал он.  

"Другой рынок, о котором мы не упомянули, это Япония. ... Это еще один рынок, который, как мы думаем, получит выгоду от ускорения роста, более стабильной торговой среды и увеличения инвестиций в производство и роста производства".