SOIL,MOO: долгосрочные перспективы производителей удобрений перевешивают текущий негатив

Октябрь 23, 2013 Автор: swens

Сырьевые рынки в этом году переживают не самые лучшие времена из-за неопределенности перспектив в мировой экономике и присущим им специфическим рискам. Это в равной степени относится и к рынку сельхопродукции  и, связанному с ним сегменту производства удобрений.

Агросектор несет главную вину за снижение цен на химические вещества, такие как калий, мочевина и сера, используемые в удобрениях. Нисходящий тренд связан с вялым мировым спросом и избытком предложения, неопределенностью на рынке калийных удобрений и низких ценах на урожай, благодаря более длительному посевному сезону.

Кроме того, удручающие показатели в сегменте удобрений и снижение прогнозов по прибыли компаний побудили Zacks к снижению рейтинга сектора. Цены акций некоторых из лучших игроков, таких как Potash Corporation of Saskatchewan (РОТ), Mosaic (MOS) и Agrium ( AGU), значительно снизились с лета. Ситуация в  этом сегменте рынка продолжит оставаться слабой до конца года.

Цены на калий в фокусе

Цены на калий начали снижаться с середины лета, когда российский Уралкалий вышел из партнерства с белорусской компанией Беларуськалий.  Цены продолжат падать, вероятно, в ближайшем будущем, так как Уралкалий принял решение повысить производство хлористого калия на 3,5 млн. тонн к 2014 г. за счет расширения мощностей до оптимального уровня. Это приводит к увеличению предложения калийных удобрений в мире.

Спрос на них также упал из-за ослабения рупии в Индии, четвертом по величине потребителе калийных удобрений в мире после США, Китая и Бразилии. Индийская рупия упала на 15% сначала года.

Долгосрочные надежды

Хотя дисбаланс спрос/предложение будет продолжать оказывать давление на цены в ближайшем будущем, долгосрочные перспективы выглядят многообещающими. Основной обнадеживающий фактор – рост населения в мире, который приведет к увеличению потребления удобрений в целях удовлетворения растущего спроса на продовольствие.

Таким образом, компании агробизнеса, такие как производители семян,  удобрений и сельхозтехники выиграют от растущего спроса.

Возможности на рынке ETF

Принимая во внимание вышесказанное,  долгосрочные инвесторы определенно могут выиграть от текущей тенденции ослабления цен на удобрения.

Global X Fertilizers/Potash ETF (SOIL) отражает динамику Solactive Global Fertilizers/Potash Index, составленного из акций 22 ценных бумаг, включая крупнейших и наиболее ликвидных компаний мира, занятых в некоторых аспектах производства удобрений.

Максимальная доля каждой бумаги не превышает 6% от активов фонда. Компании большой капитализации  составляют около 44% от общей суммы активов, средней – около 27 %. Около 26% приходится на американские компании, при этом на представителей Австралии, Китая, Канада и Израиля – по 10%. Активы под управлением фонда - $22,8 млн., при  небольшом дневной торговом обороте и годовых расходах за управление в 0,69 %. С начала года бумага упала на 20,34%.

Market Vectors Agribusiness ETF (MOO) отслеживает динамику DAXglobal Agribusiness Index и предоставляет доступ к компаниям, которые получают, по крайней мере, 50 % своих доходов от сельскохозяйственного бизнеса. В общей сложности фонд владеет 50 ценными бумагами. Крупнейшие доли принадлежат Syngenta (8,34%), Monsanto (8,27 %) и Deere &Сo (6,93 %).

Почти половина портфеля принадлежит компаниям из США, в первую тройку входят Канада (10,6%), Сингапур (8,3%). Инструмент обеспечивает хорошую диверсификацию: производители химических веществ занимают  44% активов, в то время как доля компаний хозяйства/ рыболовных ресурсов составляет 20%,  производители сельхозтехники - 16%.

MOO на сегодняшний день является самым популярным инструментом для инвестирования в агросектор и смежные отрасли. Активы под управлением фонда превышают $4,6 млрд., а среднедневной торговый оборот составляет 378 тыс. акций. Ежегодное вознаграждение управляющего – 0,55%.

С начала года бумага выросла на 2,35%.

Cсылки по теме:

Угроза урожаю в Аргентине привела к росту цен на пшеницу до максимума за 4 месяца

Поглощение Potash Corp. привлекло внимание к ETF агросектора