PALL,PPLT: автоиндустрия подержит спрос на платину и палладий в ближайшие годы

Февраль 7, 2011 Автор: swens

В 2010 г. большинство аналитиков и инвесторов сосредоточились на рынке золота и серебра, при этом также используемые в качестве защитного актива, платина и палладий показали значительный рост. Так, золото в минувшем году подорожало на 30%, серебро – на 80%, а платина и палладий - на 30% и 100% соответственно. Эти менее популярные металлы представляют хорошую возможность диверсификации во время среднесрочной коррекции в акциях, говорится в обзоре sunshineprofits.com.

Примерно треть спроса на платину приходится со стороны автопроизводителей. Как и палладий,  он используется в катализаторах. Поэтому рост продаж автомобилей автоматически приводит к увеличению потребления металлов автоиндустрией.  Этот фактор делает их более чувствительной к изменениям в отрасли и экономике в целом.  
 
Одной из самых заметных существенных изменений, последних лет, оказавшим влияние на рынок этих металлов, стало бурное развитие автомобильной отрасли Китая и Индии. Продажи автомобилей в этих странах росли, в то время как европейский и американский рынки пребывали в кризисе. Однако после введения программ стимулирования, предполагавших обмен старых автомобилей на новые с льготной оплатой, они продемонстрировали быстрое восстановление.  Продажи 2010 г. свидетельствуют, что худшее в мировой автомобильной индустрии уже позади.      

Вместе с тем окончание льготных программ, рост цен на топливо и  более строгие правила регистрации автомобилей могут негативно сказаться на автомобильном секторе Китая в нынешнем году. Однако на ближайшие годы он останется основным фактором роста мировой автомобильной промышленности. Индия, где автомобильный парк вырос на 26% в 2009 г., будет вторым самым быстрорастущим авторынком мира.

Более строгие экологические стандарты в США и Европе являются фактором роста спроса на платину и палладий
Платиноиды используются в каталитических конверторах с целью снижения вредных выхлопов, производимых двигателями внутреннего сгорания. Одним их важных факторов этого является появление более экономных автомобилей. Администрация США перенесла с 2020 г. на 2016 г. срок, к которому автомобили должны снизить потребление бензина до 6,7 литров на 100 км.  Если этот план будет выполнен только наполовину, он окажет очень позитивное воздействие на спрос на платиноиды.  

В Европе, Австралии и Японии эти намерения еще амбициозней. Предполагается, что в 2012 г. этим требованиям будут соответствовать 15% автомобилей.

Насколько реальна угроза со стороны гибридов?
Другим важным фактором, определявшим развитие мирового атомобилестроения, стало появление автомобилей с гибридными двигателями. Это дало повод говорить о том, что спрос на платиноиды со стороны автокомпаний будет падать. Порядка $150 млрд. было направлено правительством  США на исследования и внедрение экологически чистых технологий, в том числе, и разработку гибридных и альтернативных двигателей.

Сейчас доля этих автомобилей на рынке составляет не более 3%. К 2012 г. по прогнозам Министерства транспорта США,  она составит около 30% от объемов производства.

Исходя из нынешнего спроса, доля гибридов в ближайшие годы не будет существенной. Сейчас они не могут похвастать ценовыми преимуществами перед обычными автомобилями, и рост их доли будет зависеть от технологических инноваций, которые позволят сделать их производство и покупку более выгодным делом. Поэтому экспансия гибридов – процесс не скорый, на придание импульса которому понадобиться 4-5 лет.

Необходимо отетить,  что гибриды одновременно используют и двигатель внутреннего сгорания и электромоторы. Кроме того, в катализаторах гибридов эти металлы используются даже в большем количестве, чем в обычных автомобилях. Поэтому спрос на них будет существовать и со стороны этих автомобилей.

В любом случае риск снижения со стороны гибридов, компенсируется введением более строгих экологических требований к  автомобилям с ДВН.  Кроме того, надо иметь в виду, что в дальнейшем эти нормы будут вводиться и в развивающихся странах.

Авторы делают вывод, что спрос на платиноиды в долгосрочном плане вполне благоприятен. Инвесторы могут использовать краткосрочную коррекцию для открытия позиций по этим металлам.

ETFS Physical Palladium Shares ETF (PALL) с начала года рост фонда, активы которого обеспечены слитками палладия, составил 1,47%,

ETFS Physical Platinum Shares ETF (PPLT) – акции фонда, который инвестирует в физическую платину, за этот же период выросли на 4,05%.