Какой фонд выбрать: советы управляющих

Июль 13, 2010 Автор: swens

Первая половина года явно разочаровала инвесторов. Вторая стартовала с корпоративной отчетности за 2 кв.,  с которой они связывают определенные  надежды на рост рынка.  Какие ETF, по их мнению, являются наиболее приемлемыми в нынешних условиях, и, что они думают о рынке. Об этом они рассказали Investors’ Business Daily.  

Мэтт Маккол (Matt McCall), президент Penn Financial Group, склоняет свой выбор в пользу  SPDR Gold Shares (GLD), CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY), PowerShares DB US Dollar Index Bullish (UUP), Market Vectors High-Yield Muni (HYD) и PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt (PCY).

Его "умеренный" ETF портфель с начала года вырос на 2,4%, против падения в 7,6%, показанном S&P 500. За последние 12 месяцев его портфель вырос на 24%,  S&P – на 12%.

Кредитные проблемы в Европе и страхи второй вольны кризиса, сезонность и последствия реформы финансового сектора США, а также неспособность правительств прекратить безумные траты – эти факторы  определяли поведение рынков, говорит он.  

Маккол полагает, что высокая волатильность сохранится до конца года. Рынки будут подвержены слухам и ежеминутным новостям. Несмотря на это, во второй половине года индексы продемонстрируют рост.

Он считает, что ETF инвесторы должны построить диверсифицированных портфель, способный противостоять волатильности и быть восприимчивым к возможному ралли. В нем должно найтись место американским и иностранным акциям, золоту, а также облигациям развивающихся рынков.

Роберт Стайн (Robert Stein), управляющий партнер Astor Asset Management и менеджер  Astor Long Short ETF Fund , рекомендует SPDR S&P Dividend (SDY), SPDR Barclays Capital High Yield Bond (JNK), PowerShares QQQ (QQQQ) и Semiconductor HOLDRs (SMH).

Его фонд, запущенный в прошлом октябре, потерял 5,9% на 30 июня.

По его мнению, поскольку рецессии удастся избежать, корпоративная прибыль будет сильной. Компании продолжат платить дивиденды. SDY собрал компании традиционно выплачивающие хорошие дивиденды.  

Стайн говорит, что ему нравится сектор корпоративных долгов, некоторые из которых гарантируют 10% доходность.

Кроме того, он рекомендует фонды компаний высоких технологий (QQQQ и SMH), которые показывают солидный рост выручки. Однако, принимая во внимание сегодняшнюю высокую волатильность, их доля должны быть наименьшей в портфеле.  

Билл Келлер (Bill Koehler), глава по инвестициям ETF Portfolio Solutions,  обращает внимание на Market Vectors Gold Miners (GDX), Vanguard Dividend Appreciation (VIG) и  SPDR DJ Global Titans (DGT). Его ETF Portfolio Partners Global Balanced portfolio потерял 2, 49% с начала года. За 12 месяцев доходность фонда составила 12,2% .

Он считает, что до конца года волатильность будет оставаться высокой, рост экономики спорадическим. Тем не менее, мировой рынок вырастет еще на 10% -  15% от нынешних уровней до конца года.

В этих условиях надо быть готовым воспользоваться открывающимися возможностями. С одной стороны держать часть активов в золоте (GDX), с другой – в высококачественных акциях через VIG. При этом  искать возможности и в бумагах иностранных компаниях через DGT.

Джим Фариш (Jim Farrish), основатель  SectorExchange.com и  Money Strategies Inc., считает привлекательными Industrial Select Sector SPDR (XLI), Energy Select Sector SPDR (XLE), iShares Dow Jones U.S. Consumer Goods (IYK) и ProShares Short 20+ Year Treasury (TBF).
С начала года его портфель принес 2,89%.

Он ожидает продолжение распродаж во втором квартале. Если рост ВВП опуститься до 1%, это спровоцирует быструю негативную реакцию, но затем рынок успокоится.  Он советует присмотреться к традиционным защитным секторам.

Майк Тернер (Mike Turner), основатель TurnerTrends Inc., видит потенциал в GLD, GDX, Short Dow 30 ProShares (DOG), Short Russell 2000 ProShares (RWM) и Short S&P 500 ProShares (SH).
Он советует докупать GLD при каждом падении. Его прогноз по золоту с середины июля и до конца года очень позитивен.  

Кроме того, он считает GDX потенциальным лидером, однако, оговаривается - если рынки не начнут падать. Ожидаемое ралли на рынке в июле и августе сделает золотые ETF боле привлекательными.
Вместе с тем Тернен говорит, что падение рынков необходимо отыгрывать с инверсивными ETF (DOG, RWM и  SH). Однако призывает к осторожности из-за повышенной волатильности ожидаемой на рынке.