Как инвестировать в золото с помощью ETF

Апрель 9, 2010 Автор: swens

Кризис поставил под вопрос надежность основных мировых валют, выведя на первый план в качестве средства сбережений золото. Можно долго рассуждать о надувающемся пузыре на рынке золота, но очевидно, что пока никто надежнее этого металла ничего нет.

Еще пять лет назад инвестиции в золотые слитки представляли большую головную боль для рядовых инвесторов. Однако с развитием рынка ETF ситуация изменилась. В настоящее время существует несколько продуктов на этом рынке, которые избавляют инвестора от необходимости искать надежное место для хранения своего золотого запаса.  Вместе с тем не все "золотые" возможности одинаковы. Рассмотрим несколько факторов, которые помогут разобраться в различиях ETF, перед тем, как сделать выбор.

Как работают золотые ETF и ETN

Как полагают многие, золото и в Африке золото,  считая при этом, что все ETF идентичны. Вместе с тем отличия есть, и главное среди них, каким образом их доходность привязана к цене основного актива,  золота. Некоторые ETF покупают слитки, другие инвестируют во фьючерсные контракты на золото. Очевидно, что показатели ETF первого типа более точно отображают изменения цен на золото,  поскольку их базовым активом является физический металл.

ETF, отслеживающие цену золота с помощью фьючерсных контрактов, также довольно точно отображают спотовую цену слитков, но время от времени у многих случаются отклонения от нее под влиянием таких факторов, как бэквардация и контанго, которые свойственны товарным фьючерсным рынкам.    

Для институциональный инвесторов, имеющих значительные активы в золоте,  будет интересна их диверсификация по географическому и кастодиальному принципу. Хотя повторение конфискации золота, имевшего место в 1933 г. в США, маловероятно,  тем не менее, исключить этот фактор окончательно нельзя. Некоторые инвесторы будут спать крепче, зная, что их золото находится в различных хранилищах, расположенных в разных частях света. Например, лондонский ETF Securities предлагает фонды, использующие хранилища в Швейцарии, которые, по ее отзывам, пользуются популярностью у инвесторов.

Золотые "жучки", также предпочитают иметь несколько кастодианов. Например,  JP Morgan оказывает кастодиальные для SGOL, а HSBC и Bank of Nova Scotia – для GLD and IAU.

ETF драгоценных металлов

Некоторые ETF предлагают инвестиции сразу и в золото и в серебро. Например, PowerShares DB Precious Metals Fund (DBP) и iPath Dow Jones-UBS Precious Metals ETN (JJP) используют фьючерсные контракты на корзину драгметаллов, в которой преобладает золото.  

ETF золотодобывающих компаний

Для инвесторов, которые по каким-либо причинам, не решаются инвестировать в золото напрямую либо через фьючерсы, можно порекомендовать фонды акций золотодобывающих компаний. Например, Gold Miners ETF (GDX).  

Поскольку их финансовые показатели зависят от цены на слитки, существует прямая связь между стоимостью акций золотодобывающих компаний и рыночной ценой золота. С тех пор, как GDX был учрежден в мае 2006 г., его ценовая корреляция  с GLD составляет примерно 0,35.

Еще один ETF компаний золотопромышленников  Junior Gold Miners ETF (GDXJ), также входящий в семейство Van Eck. Этот фонд, ориентируется на акции малых и средних компаний золотодобывающего сектора, которые используют при разработке новые геологические технологии на уже выработанных месторождениях либо на месторождениях, где ведутся разработки других полезных ископаемых.    

Маржинальные и инверсивные золотые ETF

Возможности по инвестированию в золото не ограничиваются лишь стратегиями, ставящими на прямой  рост его стоимости.  Существую несколько фондов, предлагающих заработать на падении желтого металла, либо за счет маржинальных механизмов получить доход, вдвое превышающий изменения его цены.