IBB, XBI, BTEC, IDNA: эпидемия ETF биотехнологий в инвестпортфелях

Июнь 2, 2020 Автор: swens

Хотя США, похоже, погрязли в кризисе, инвесторов обнадеживают перспективы нахождение лечения, лекарства или вакцины от Covid-19. 

Биржевые фонды биотехнологий резко возросли в этом году, чему способствовал оптимизм вокруг экспериментальной вакцины от Moderna (MRNA), и множество других кандидатов на ранних стадиях и методов лечения для борьбы с пандемией.

"Есть несколько интересных ETF, и некоторые предоставляют лучший способ получить доступ к акциям, которые могут извлечь выгоду из кризиса Covid-19, - говорит Джеймс Бадд, аналитик ETF Global, добавляя, что управляющие фондами быстро добавляют акции биотехнологий. в свои портфолио.

В 14 биотехнологических ETF вложено $17,5 млрд, и все они могут быть совершенно разными. Однако у них есть одна общая черта - большие расходы. По данным ETF.com, эти фонды взимают в среднем 0,72% от размера активов под управлением, что в несколько раз выше, чем средневзвешенный показатель в 0,18% для ETF акций в целом.

Самым крупным - и самым старым - запущенным в 2001 г, является iShares Nasdaq Biotechnology (IBB) с активами в $8,6 млрд, который вырос почти на 12% в этом году по сравнению со снижением S&P 500 на 5,8% и роста на 35% за последние 12 лет. месяцев против 12,8% у S&P. Коэффициент расходов IBB составляет 0,47%. 

"Фонд хорошо себя зарекомендовал, и мы ожидаем, что он будет продолжать развиваться, - говорит Тодд Розенблут, глава отдела исследований ETF и взаимных фондов в CFRA. - Он дороже, чем некоторые другие фонды, но вы получаете доступ к более крупным, более ликвидным компаниям".

К ним относятся Vertex (VRTX), Amgen (AMGN), Gilead Sciences (GILD) и Regeneron Pharmaceuticals (REGN), которые вместе составляют 30% активов IBB - особенно большая концентрация, учитывая, что в портфеле ETF 201 акция. Все эти фирмы так или иначе борются с вирусом. Amgen, например, тестирует свое лекарство от псориаза Otezla в качестве потенциального средства для лечения этой болезни, в то время как Vertex проводит виртуальные испытания, чтобы оценить, как его лекарства от муковисцидоза могут помочь облегчить хронические респираторные симптомы у пациентов, инфицированных Covid. Illumina изучает, как технология секвенирования генетики может помочь отследить зараженное население; производитель лекарств Alexion проводит 3-ю фазу испытаний препарата Ultomiris для лечения пневмонии у пациентов с Covid-19. 

"Это акции с привлекательной стоимостью с точки зрения прогнозов прибыли, - добавляет Розенблут. - У этих компаний хорошие перспективы и высокая вероятность опередить рынок в течение следующих девяти месяцев".

Несмотря на это, серьезный уклон ETF в сторону нескольких компаний - помимо концентрации в этих четырех акциях, 50% активов входят в топ-10 компонентов портфеля - может создавать волатильность и представлять другие риски. Gilead, который составляет 7,7% ETF, согласно Morningstar, упал на 9,43% в мае после роста на 10% в течение последних трех месяцев на фоне вопросов об эффективности его экспериментального препарата против вируса ремдезивира. Amgen также снизился на 2,5% за месяц после того, как аналитики задали вопрос, работает ли его новый кандидат от колоректального рака препарат соторасиб. По данным Morningstar, Amgen составляет 7,5% портфеля. 

"Ажиотаж вокруг Moderna должен служить предостережением, - говорит Дэн Винер, председатель Adviser Investments. - Компания заявила, что ее экспериментальная вакцина MRNA-1274 показала многообещающие результаты в ранних испытаниях, но критики отметили, что ее заявления не имели достаточных доказательств. - Они сделали заявоение [о вакцине], и их акции взлетели, а затем, через день, когда качество их исследования поставили под сомнение, все изменилось".

ETF с большей диверсификацией - это SPDR S&P Biotech ETF (XBI), у которого 122 акции, но только 23% от его активов в $5 млрд в топ-10, хотя у него есть 4,5% доля в Moderna. Он обеспечивает широкий охват акций биотехнологии США  малой и и микро-капитализации. Его средняя рыночная капитализация составляет $14,4 млрд против $37,2 млрд.  у iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) и $43 млрд для средней категории, согласно Morningstar. 

XBI заработал 8,9% в этом году и 30,4% за последние 12 месяцев. В число ведущих компаний входят производитель лекарств от рака Immunomedics (IMMU), офтальмологическая фирма Regeneron Pharmaceuticals (REGN) и Exelixis (EXEL), которая делает нишевое лекарство кометриком для лечения медуллярного рака щитовидной железы. У него также приемлемый коэффициент расходов - 0,35%.

Стоит упомянуть о двух меньших и более новых ETF. Principal Healthcare Innovators Index ETF (BTEC) с активами $82 млн., инвестирует в американские компании, находящиеся на стадии разработки препаратов, которые не имеют многих или каких-либо существующих лекарств на рынке. Все компании в индексе, тем не менее, прибыльны. 

"Этот подход может помочь отсеять некоторые компании с проблемами, снижая риск инвестирования в перспективные биотехнологические компании", - говорит Розенблут.

Четырехлетний ETF, который отслеживает индекс инноваций в здравоохранении США Nasdaq, вырос на 8,3% с начала года и на 33,5% за последние 12 месяцев. Биотехнологические и медицинские исследования составляют 64% активов фонда, за ними следует медицинское оборудование борудование и материалы (17%).

Covid-19 - это глобальный кризис, и первая или лучшая разработка может быть не от американской компании. Новый iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF (IDNA) использует глобальный подход; 31% его активов в размере $95 млн. приходятся на акции запасы за пределами США. Компании занимаются геномикой, иммунологией и биоинженерией. Большинство его американских акций, в том числе крупнейший компонент Moderna, который составляет 9% фонда, можно найти в IBB и XBI.  Но в число ведущих зарубежных компаний портфеля входят датская компания по лечению рака Genmab (GMAB), французская Sanofi (SNY) и японская Kyowa Kirin (4151.Japan), которая занимается лечением нефрологии, онкологии, иммунологии / аллергии и неврологии. IDNA принес 20% с начала года и 45% с начала июня 2019 г., отмечает Barron's. 

Ссылки по теме:

Поиск вакцины на рынке ETF (видео)

ETF секвенирования генома вырвался в лидеры на фоне пандемии

Рынок зациклен на вакцине