HYEM, EMHY: инвесторы покупают высокодоходные облигации развивающихся рынков

Декабрь 20, 2019 Автор: swens

Бросовые облигации (junk bonds) развивающихся рынков продаются рекордными темпами, поскольку инвесторы ищут более привлекательные возможности для получения дохода. 

В этом году компании из развивающихся стран продали рекордные объемы долларовых облигации с высокой доходностью на  $118 млрд, что более чем вдвое выше, чем пять лет назад и темпы роста, похоже, не снизятся в ближайшее время, сообщает Wall Street Journal.

Учитывая низкую доходность казначейских облигаций США и других сверхбезопасных инструментов, инвесторы в инструменты фиксированным доходом ищут более доходные альтернативы, например, выпущенные корпорациями развивающихся рынков.

Например, средний азиатский высокодоходный инструмент в долларах предлагает доходность примерно в 7,6% или более чем на 2 процентных пункта выше, чем их эквивалентный высокодоходный долг в США, согласно индексам ICE BofAML. Азиатские облигации даже имели более короткие сроки погашения и более высокие кредитные рейтинги в среднем.

Чен Йи, глава глобальных рынков капитала Haitong International Securities Co., заявил, что азиатские заемщики могут поддерживать высокие темпы продаж облигаций в следующем году, поскольку все больше международных инвесторов обращаются к активам развивающихся стран. 

"Глобальная ликвидность все еще существует, и, учитывая трудности в латиноамериканских экономиках, одним из немногих мест, куда могут пойти эти деньги, является Азия, - сказал Чэнь WSJ. - Таким образом, мы настроены оптимистично по поводу долларового долга в Азии. Кроме того, спрос на китайскую недвижимость по-прежнему горячий".

Политика центрального банка также продолжает поддерживать перспективы. Федеральная резервная система дала понять, что сохранить ставки на текущем уровне и в следующем году, поэтому инвесторы ищут высокодоходные активы в условиях низкой доходности.

Жан-Чарльз Самбор, заместитель руководителя подразделения по работе с инструментами с фиксированным доходом на развивающихся рынках в BNP Paribas Asset Management, также полагет, что долг эмитентов на развивающихся рынках "все еще очень дешев".

Инвесторы в облигации могут получить доступ к бросовым облигациям развивающихся рынков с помощью торгуемых на бирже фондов, таких как VanEck Market Vectors EM High Yield Bond ETF (HYEM) и iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY).

ETF высокодоходных облигаций развивающихся рынков iShares, который отслеживает индекс высокодоходных облигаций развивающихся рынков Morningstar, содержит почти 520 бросовых облигаций развивающихся рынков. Фонд имеет эффективную дюрацию 5,58 лет и 30-дневную доходность SEC 5,84%.

ETF VanEck  высокодоходных облигаций развивающихся рынков владеет выпускми 625 мусорных облигаций развивающихся рынков с эффективной дюрацией 3,38 года и доходностью 30-дневного SEC 5,75%, напоминает etftrends.com.