HEDJ,DXJ,SPY: более трети всех денег, инвестированных в рынок ETF в этом году, пришлось на фонды с валютным хеджированием

Апрель 16, 2015 Автор: swens

ETF торгуемые в США, которые инвестируют в иностранные активы и хеджируют валютные риски, стали особенно популярны с начала года при ускорении роста фондовых рынков еврозоны и Японии. ЕЦБ и Банк Японии будут продолжать свои программы количественного смягчения, приведшие к значительному ослабению их валют. 

Президент Европейского центрального банка Марио Драги в среду заявил, что удивлен разговорами о преждевременном выходе из недавно реализуемой программы центрального банка по покупке активов, которая запланирована, по крайней мере, до сентября 2016 г. Драги сказал, что программа работает нормально: условия кредитования в еврозоне заметно улучшаются, а заемные деньги доходят до реального сектора экономики. 

Добавим, что слабый евро дает преимущества европейским экспортерам.

Напомним, что ЦБ Японии задумывается об увеличении программы количественного смягчения, начатой в 2013 г., в которая в настоящее время составляет порядка $600 млрд в год.

На этом фоне ФРС США всерьез намерена начать в этом году повышать процентные ставки, остающиеся на рекордно низком уровне с декабря 2007 г., таким образом, это поможет доллару сохранить отрыв от остальных ведущих мировых валют.

Между тем сильный доллар не только снижает доходы американских корпораций от зарубежных продаж, но и съедает доходы инвесторов, покупающих индексы иностранных акций через торгуемые в США ETF. 

Отличным выходом из этой ситуации стали фонды с валютным хеджированием. Несмотря на то, что некоторые из них появились еще несколько лет назад (например,  WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ) – в 2009 г.), эти ETF стали чрезвычайно популярными сравнительно недавно, на фоне роста европейского и японского фондовых рынков. 

Так, с начала года из $59,1 млрд инвестированных в ETF, торгуемых в США, $22,6 млрд. пришлось на 20 фондов с валютным хеджированием, согласно данным Morningstar.

Крупнейшими по размеру активов ETF в данной категории являются:  

WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ) – под управлением свыше $17,3 млрд. ETF помогает снизить валютные риски за счет использования форвардных валютных контрактов. Фонд инвестирует в акции 125 европейских компаний, причем почти половина активов приходится на немецкие и французские бумаги. В этом году рост ETF составил 22,55%.

WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) с активами свыше $15,8 млрд, который использует стратегию хеджирования от ослабления иены, с начала года ETF подорожал на 14,68%.

Прибыль этих ETF с начала года почти вдвое превышает прибыль нехеджированных фондов, привязанных к тем же индексам.

В этом году они значительно опередили SP-500, который вырос на 2,38% при этом отток средств из самого крупного в мире ETF за этот период составил $40,893 млрд.