GREK,FXI: Греция и Китай возглавили список лидеров фондовых рынков в октябре

Ноябрь 1, 2012 Автор: swens

Фонды греческих и китайских компаний стали лидерами роста прошлого месяцы. Между тем причины, приведшие к этому, довольно разные, следует из обзора, поготовленного IBD.    

SPDR S&P 500 (SPY), как и весь рынок, возобновивший торги после двух дней простоя, вызванного ураганом "Сэнди", за месяц опустился на 1,80%, до 141,37. 

Power Shares QQQ (QQQ), отслеживающий 100 крупнейший нефинансовых компаний  Nasdaq, потерял 5,28%.   SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) упал на  2,57%.

"В то время как возможен временный откат из-за урагана "Сэнди", исторические данные показывают, что последствия для фондового рынка будут краткосрочными, - считает Ренди Фредерик, управляющий директор торговых операции и деривативов в Charles Schwab.  – Сектор жилья, розничная торговля, потребительские настроения остаются очень сильными".

Фредерик предсказывает, что S&P 500 вырастет до 1500 пунктов к концу года, благодаря третьему раунду количественного смягчения и операции Twist. Таким образом, SPY достигнет $150 за акцию, что на 6% выше нынешнего уровня.

После публикации квартальных данных 54%  компаний, входящих в S&P 500, стало ясно, что их доходы сократились на 1,3%  за год, что является самым низким показателем за четыре года. У около 60% компаний чистая прибыль совпала с прогнозами, и только у 40% превысила их.

"Поскольку все компании мобилизуют резервы на протяжении двух кварталов, чтобы оправдать прогнозы по прибыли, и если 4 кв. покажет даже небольшой рост выручки, можно надеется на приятные сюрпризы по прибыли по его итогам", - говорит Фредерик.

IShares MSCIE AFE Index (EFA), ориентирующийся на развитые рынки, вырос за месяц на 1,08%. IShares MSCI Emerging Markets Index (EEM) упал на 0,42%.

Global XFTSE Greece 20 ETF (GREK) взлетел на 24% в октябре, прежде чем потерять 11% в последний день месяца. За минувшие три месяца его рост составил 50%.

Новая глава в истории  Греции

"Греческие акции дорожали, потому что ранее рынок ожидал краха, - говорит Тони Фиорилло, президент Asset Management Strategies, фонда с активами под управлением $50млн. – Когда он не случился  все вздохнули с облегчением и рынок провернул вверх".

Во вторник Греция договорилась с кредиторами по новым мерам бюджетной экономии в обмен на продолжение помощи. Парламенту предстоит принять эти меры. Греческий премьер Антонио Самарас говорит, что в ноябре у страны кончатся деньги, и она станет банкротом, если не получит $40 млрд кредит от ЕС и МВФ.

"Ни одна из греческих проблем по-настоящему не была решена, но шансы на развитие худшего сценария в ближайшем будущем снизились", -  считает Дэвид Хоул основатель Season Investments, под управлением которого $20млн.

Коалиционное правительство Греции оказалось в тупике. Если оно одобрит урезание бюджета на $17,4 млрд., это приведет к новой волне забастовок. Протестующие утверждают, что снижение госрасходов усугубит рецессию.

В этом году экономика страны, как ожидается, сократится на 6%.  Согласно данным МВФ, в следующем – на 4%, и он станет шестым годом рецессии. В июле безработица преодолела 25% отметку. 

Ралли GREK - это технический отскок, сильно перепроданной бумаги, считает стратег. "Не принимайте всерьез ожидания, что новые меры экономии и фискальной ответственности способны спасти страну , находящуюся в рецессии пять лет", - говорит Тим Дайер, вице-президент Sage Capita lAdvisors (активы $150 млн.)

К китайским фондам пришло везение

Фонды акций обрабатывающего сектора и компаний малой капитализации  вывели Китай в лидеры развивающихся рынков по итогам октября.

Global X China Industrials ETF (CHII) вырос за месяц на 10,4%. iShares MSCI China Small Cap Index (ECNS) прибавил 7,78%.

IShares FTSE China 25 Index Fund (FXI) самый большой фонд, ориентированный на китайские акции, подорожал на 6,32% в октябре. С февраля по июнь он потерял 22% на опасениях замедления китайской экономики. С минимума 52 недель, достигнутого в июне, он вырос на 16%. Сейчас он находится выше своих 50 и 200-дневных скользящих средних линий, что является бычьим признаком.

"Разворот был неизбежен.  – считает Карл Делфилд, управляющий директор Chartwell Partners. - Будет ли продолжение? Да". Он указывает на то, что Китай одобрил инфраструктурные проекты на $157 млрд. Дважду в этом году были нижены процентные ставки, понижены резервные требования к банкам с целью поддержать экономический рост.

В середине ноября впервые за десять лет в стране произойдет смена лидеров. Инвесторы связывают с ними надежды на появление новых драйверов роста.       

Фонды, понесшие наибольшие потери

Будущее сектора солнечной энергетики стало более более туманным в октябре. MarketVectors Solar Energy ETF (KWT) упал на 17,0%, а  Guggenheim Solar (TAN)  - на 12,47%.

Акции компаний сектора пострадали от дешевого китайского оборудования, заполонившего рынок. В то же время правительства многих странах сокращают субсидии производителям солнечных батарей из-за замедления мировой экономики.