Европейский кризис не затронул ETF Малайзии

Май 14, 2010 Автор: swens

В четверг, 13 мая, ЦБ Малайзии был вынужден второй раз с начала года поднять ключевую процентную ставку из-за опасений, что экономика страны развивается слишком быстрыми темпами.  В 1 кв. ВВП показал рекордный рост за последние десять лет, составивший 10%.

После снижения ставки с максимума в 3,5% в конце 2008 г. до  2% в феврале  2009 г., правительство страны вновь повысило ее до 2,5%.  Ранее власти Малайзии также повысили прогноз по росту ВВП в 2010 г. с 4,5% до 5,5%, а теперь утверждают, что он составит 6%.  

Впечатляющие макроэкономические показатели нашли отражение в динамике iShares MSCI Malaysia Index Fund (EWM), ставшего одним из самых успешных фондов акций с начала года - его рост составил 13,5%. У большинства фондов стран региона наблюдается отрицательная доходность. А, его ближайший преследователь,  South Korea Index Fund (EWY), вырос всего на 4%.

Промышленность и экспорт составляют основу экономики страны. Министр торговли и промышленности Мустапа Мухамед говорит, что экспорт растет уверенными темпами, а многие сектора испытывают приток рабочей силы, потребление также находится на подъеме, несмотря на то, что глобальный экономика развивается с трудом.  

За последние месяцы правительство предприняло ряд мер по противодействию коррупции, являющейся бичом страны Стратегия развития государства,  известная как "Wawasan 2020″,  предполагает превращение Малайзии к 2020 г. в страну с развитой экономикой.  В пользу этого сценария говорит тот факт, что Малайзия принадлежит к числу самым быстроразвивающихся экономик.

Успехи фонда
EWM ориентируется на динамику рынка акций Малайзии, отображая движение MSCI Malaysia Index. В настоящее время в портфеле фонда акции 44 компаний - на крупнейших 10 приходится более 56% активов. Самыми большими являются Sime Darby Berhad, один из мировых лидеров по производству внедорожных шин, CIMB Group Holding Berhad, и Malayan Banking Bhd Maybank.  (see the rest of the top ten holdings). Почти 65% EWM распределено среди финансового сектора (31%), промышленного (18,6%) и производителей товаров повседневного спроса (14,9%).

EWM,  один из немногих фондов акций, показавших положительную динамику в течение последних торговых сессий.  Он практически оказался не подвержен плохим новостям из Европы. За последнюю пару недель фонд вырос на 1,3% . При этом SPY потерял 1,6%, а  Vanguard European ETF (VGK) - 3,8%.

Малайзия является интересной  инвестиционной идеей еще и по следующему соображению. С начала выхода EWM на рынок корреляция этого фонда со SPY составляла 0,50. При этом корреляция между iShares MSCI Emerging Markets Index (EEM) и SPY близка к 0,90.