ETF теснят взаимные фонды

Ноябрь 5, 2013 Автор: swens

После начала бычьего рынка в 2009 г. и по сентябрь  активы американских взаимных фондов выросли на 50% - почти до $10,4 трлн., согласно данным Morningstar.  За этот же период активы ETF выросли почти на 100%, с менее чем $ 800 млрд до более чем $1,5 трлн .

Отчасти рост активов ETF обусловлен подорожанием акции. Между тем динамика  показывает, что страсть инвесторов к биржевым продуктам крепнет. По данным Morningstar, на сегодняшний день самая большая категория ETF – это смешанные фонды: акций роста и стоимости, их активы оценивается почти $295 млрд. С начала года и до середины октября приток средств в эту категорию составил $18 млрд. В нее входят такие гиганты, как SPDR S&P 500 (SPY) и iShares Core S&P 500 ETF (IVV).

Фонды японских акций занимают второе место, их приток составил $14,6 млрд. Размер активов под их управлением составляет $24 млрд.

Среди 20 крупнейших категорий ETF, только у трех отмечен отрицательный приток в 2013 г. Больше всего пострадали фонды драгоценных металлов, потерявшие $22 млрд в этом году по мере снижения цен на золото, она упала на 20,6%.

ETF продолжат завоевывать популярность. В 2013 г. половина опрошенных Charles Schwab планирует увеличить свои активы в ETF в течение следующего года, что на 22% больше по сравнению с опросом 2012 г.

Состоятельные инвесторы также пристрастились к ETF. Чикагская Spectrem Group, занимающаяся консалтингом и исследованием рынка, показывает, что 28 % инвесторов владеют биржевыми фондами. Причем, это доля доходит до 47% среди тех, кого она называет очень состоятельными, владеющие активами от $5 млн до $ 25 млн, не включая основное жилье.

Чем обусловлен рост ETF  популярности? "Главная причина, наверное, более низкая стоимость для инвесторов", - говорит Том Лайдон, редактор и издатель ETFtrends.com.

Лайдон , который также возглавляет Global Investments  в Ирвине , штат Калифорния, отмечает, что к их преимуществам также относятся прозрачность и налоговая эффективность.

Инвесторы, разочарованные провалом традиционной стратегией buy and hold, начинают использовать ETF. К тому же среди них становятся все более популярными тактические стратегии. С биржевыми фондами очень легко перекладываться из одного сектора в другой – например из сырьевого в потребительские товары ежедневного спроса.

Кроме того инвесторы используют инверсные ETF для хеджирования основных позиций портфеля. Долгосрочные инвесторы используют ETF как недорогой способ диверсификации активов. 

"2000 год был пиком расцвета взаимных фондов,  – говорит Лайдон. - С тех пор инвесторы пережили два медвежьих рынка:  в 2000-03 и 2008-09 гг. Они полагали, что оплата услуг менеджеров поможет им пережить экономический спад, но паевые инвестиционные фонды не оправдали надежд. Их менеджеры показали более низкие результаты, чем индексные фонды".

ETF, которые отслеживают корзины активов и торгуются, как акции на бирже, как правило превосходят активно управляемые взаимные фонды по издержкам. Хотя все ETF, как и паевые инвестиционные фонды, имеют разные тарифы. Лайдон в среднем оценивает издержки ETF в 30 базисных пункта (0,30 % размера активов в год) по сравнению с 130 базисных пунктов для среднего активно управляемого фонда.

Одна из причин, почему ETF имеют относительно низкие издержки, состоит в том, что они, как правило, отслеживают индексы. Вы не должны платить менеджерам за управление.

В условиях низкой доходности снижение инвестиционных расходов на 1% в год может иметь решающее значение для долгосрочного результата.