ETF: размер играет значение

Март 24, 2010 Автор: swens

Среди множества факторов, которые следует учитывать инвесторам при выборе ETF, особое значение имеет дневной объем торгов акциями фонда.

Дело в том, что в ETF с большим объемом торгов издержки, связанные с покупкой и продажей его акций ниже, согласно исследованию, проведенному Ричардом Уидоус для The Street. К такому выводу он пришел, сравнивая  ежедневный торговый объем ETF на протяжение почти двух месяцев. Разница оказалась существенной – размер комиссионных почти в два раза  оказался выше у фондов с низким торговым оборотом.

Большой объем, как правило,  связан с деятельностью крупных фондов, которые распределяют издержки среди большого количества акционеров. Коэффициент операционных расходов (expense ratio) представляет собой цену, которую платит инвестор за все время владения акциями фонда. Торговые расходы (комиссия) также могут значительно влиять на размер прибыли инвестора.   

Сравнения котировок на покупку и продажу акций фонда с маленьким дневным торговым оборотом свидетельствуют о том,  что и спрэды  по ним гораздо выше, чем у акций фондов с большими оборотами. Средний bid/ask спрэд в низкооборотных ETFs варьировался от 6 центов до $2,41, при этом средняя стоимость (the median value) составляла шесть центов на акцию.  

Для фондов с большими торговыми оборотами спрэды составляли от 1 до 6 центов, при средней стоимости 1 цент на акцию. В принципе, во всех, кроме одного из 50 ETF с высоким оборотом торгов, спрэды составляли 3 цента и менее во время проведения данного исследования.

При том, что инвесторы сталкиваются с разницей в спрэдах, как при покупке,  так и при продаже, необычно широкие спрэды могут оказывать негативное воздействие на размер прибыли, особенно при краткосрочных инвестициях