ETF привилегированных акций вновь пользуются спросом

Март 30, 2010 Автор: swens

Недавняя популярность ETF среди инвесторов вызвана в немалой степени возможностью покупки активов, которые раньше им были недоступны. Например, сырьевые и товарные фонды получили миллиарды новых средств, впрочем, как, и фонды облигаций и валютные ETF.  Все большую популярность также завоевывают фонды, в портфеле которых находятся исключительно привилегированные акции компаний.

На конец февраля активы под управлением четырех американских фондов привилегированных ааций составили $6,2 млрд. против $1,7 млрд. годом ранее (правда, тогда их было всего три).

Их высокие прибыли привлекают все больше инвесторов. Это происходит в то время как процентные ставки остаются на низком уровне, инвесторы в активы с фиксированной доходностью ищут новые возможности  для увеличения доходов. Кто-то предпочитает ETF облигаций, другие направляют средства в фонды привилегированных акций.  

ETF привилегированных акций
Тикер    доходность по SECd      коммис.    рост с начала года
PSQ         n/a                                0,45%          5,2%
PFF          6,6%                             0,48%          7,1%
PGF         7,6%                             0,60%           7,5%
PGX         6,8%                             0,50%           3,9%

Привилегированная акция имеет характеристики и облигации и акции. Она является старшей акцией по сравнению с обыкновенной, однако имеет и признаки долгового инструмента. Как правило, она наделяет акционера правом голоса, получения дивидендов, а также первоочередных выплат при ликвидации компании.

Поскольку привилегированные акции "вторичны" по сравнению с долговыми инструментами, они довольно сильно пострадали во время кризиса, так как инвесторы попытались от них избавиться,  считая, что в сложных экономических условиях выплата дивидендов может не состоятся.

Так, с сентября 2008 г. по март 2009 г. iShares S&P U.S. Preferred Stock Index Fund (PEF)  потерял почти 60% своей стоимости. Однако впоследствии он вырос на 180%
Многие ETF привилегированных акции сделали новые максимумы, чего не скажешь о  большинстве фондов других категорий.

Несмотря на последнюю коррекцию, ETF привилегированных акций продолжают рост. Недавно PFF предлагал доходность согласно стандартам, рассчитанным Комиссией по рынкам и биржам США (a 30-day SEC yield) в размере 6%. При этом фонды облигаци iShares Barclays Aggregate Bond (AGG) -1,8%, а iShares iBoxx $ Invest Grade Corp Bond (LQD) - 4,6%.

SPDR Wells Fargo Preferred Stock ETF (PSK)
Самый молодой ETF анного типа (выведен на рынок в сентябре 2009 г.) ориентируется на показатели Wells Fargo Hybrid and Preferred Securities Aggregate Index, в портфеле которого находятся более 170 привилегированных акций.

S&P U.S. Preferred Stock Index Fund (PFF)
ETF с активами более чем $3,5 млрд. и ежедневным объемом торгов 1 млн. акций. PFF отслеживает S&P U.S. Preferred Stock Index,  в портфеле которого находятся акции компании нескольких отраслей, при этом преобладают бумаги финансового сектора.

PowerShares Financial Preferred Stock Portfolio (PGF)
В портфеле этого ETF - исключительно акции финансовых компаний и банков. ВPGF ориентируется на индекс Wachovia Hybrid & Preferred Securities Financial, который составлен из 30 бумаг на основе методологии банка Wachovia.

PowerShares также предлагает Preferred Portfolio (PGX), который тоже в основном ориентируется на финансовый сектор.

Также к этому семейству можно отнести и SPDR S&P Dividend (SDY)  активы которого составляют $1,41 млрд, доходность – 3,70%. В основе ETF лежат акции, составляющие S&P High Yield Dividend Aristocrats index.