ETF малой капитализации: как сделать верный выбор

Май 11, 2010 Автор: swens

Те, кто проявил внимание к ETF, ориентированным на индексы компаний малой капитализации в  2010 г. были вознаграждены сполна. Среди основных фондовых индексов США Russell 2000  является очевидным лидером,  он оставил позади и S&P 500 и Dow.

Многие управляющие компании предлагают фонды компаний малой капитализации, поэтому разобраться, что почем довольно сложно.  

Какие критерии заслуживают внимание в первую очередь? Прежде всего – показатель ликвидности. Многие ETF данного типа не пользуются большим вниманием со стороны инвесторов. Например, средний торговый оборот SPDR Dow Jones Small Cap ETF(DSC), iShares Morningstar Small Core Index Fund (JKJ) и  PowerShares Zacks SmallCap Portfolio (PZJ) составляет менее 30 тыс. акций в день. В то же время этот показатель у iShares Russell 2000 Index Fund (IWM), iShares S&P 600 Index Fund (IJR) и Vanguard Small Cap ETF (VB) составляет 63 млн., 1,5 млн. и 590 тыс. соответственно.  

Сократив количество претендентов до 3, мы упрощаем задачу выбора.  
IWM, с самым большим дневным торговым оборотом,  представляет из себя прекрасный инструмент для крупных трейдеров, которым необходимо осуществлять большие сделки. Кроме того, это хорошо диверсифицированный фонд – в его портфеле акции 2 тыс. компаний. Вес десяти самых крупных компонентов не превышает 10% всего объема активов фонда.  Среди крупнейших компонентов портфеля IWM - Human Genome Sciences (HGSI) и UAL(UAUA) и Tupperware (TUP).

Приверженцам стратегии "купил и держи"  следует обратить внимание на IJR. Этот ETF также отличается хорошей ликвидностью, при этом тариф за управление ниже, чем у  IWM. В портфеле IJR собраны акции 600 компаний.

Как и у IWM,  ни одна из акций не в состоянии повлиять на динамику фонда коренным образом. Десять крупнейших компонентов IJR занимают не более 5,3% объема активов его портфеля. Крупнейшими  являются Skyworks Solutions(SWKS), East West Bancorp(EWBC) и St. Mary Land & Exploration (SM). На каждый приходится примерно 0,6% активов портфеля.

Любителям сэкономить  будет интересен VB. Хотя размер его активов под управлением меньше по сравнению с предыдущими ETF, комиссия за управление самая низкая и составляет 0,14%. При этом IWM взимает 0,24% и  IJR – 0,20%.

В портфеле VB собраны акции 1700 компаний.  На конец марта на 10 крупнейших компонентов приходилось 2,5% активов.  Крупнейшими являются Whiting Petroleum (WLL), Rovi (ROVI) и Ashland ( ASH). На каждую из них приходится  не более 0,3% его активов.

С начала года эти ETF показали примерно одинаковую доходность. Поэтому выбор зависит от того, к какому типу инвесторов вы себя относите.