ETF: итоги 2009 г. и перспективы 2010 г.

Март 10, 2010 Автор: swens

Активы, зарегистрированных в США ETF,  выросли на $242 млрд в 2009 г., причем почти половина этой суммы ($116 млрд) выпадает на чистый денежный приток (net cash flows).  Таким образом, приток чистых активов, превышающий  $100 млрд., наблюдается уже третий год подряд.  Поэтому, вполне вероятно, что по итогам 2010 г. чистые активы ETF составят более $1 трлн.

В 2009 г. ETF вернулись на уверенную траекторию роста, показав прирост на 45%, несмотря на то, что запуск числа новых продуктов был несколько снижен в связис неопределенностью, царящей на рынках.  Большинство из 125 новых фондов были запущены после того, как рынок в марте оттолкнулся от дна.

Еще одним фактором, характеризующим рынок в 2009 г.,  является его высокая концентрация. На 10 ведущих фондов приходится 39% активов. При этом ETF, принадлежащие трем ведущим управляющим компаниям, контролируют 84% активов рынка.  Одновременно на ETF этих компаний приходилось 80% оборота рынка.

Переток средств внутри сектора в 2009 г. явился отображением царивших на финансовых рынках настроений. Начало года ознаменовалось перетеканием значительной части средств из ETF,  ориентированные на индексы американских и международных компаний большой капитализации, в золотые активы и фонды облигации с инвестиционным рейтингом.

Вторая половина 2009 г. проходила под знаком переоценки риска со стороны инвесторов. Они активно перенаправляли средства  в высокодоходные активы, которых они сторонились на протяжении всего 2008 г.  Если годом ранее  SPDR Barclays Capital High Yield Bond  ETF (JNK)  (высокорискованные облигации) получил менее $865 млн., то в 2009 г. эта сумма выросла до $2,3 млрд.

Одновременно рекордно выросли активы SPDR gold Shares (GLD), ориентированного на цену золота. Чистый приток активов в этот фонд по итогам года составил почти  $14 млрд.

Приток средств в ETF, ориентированных на международные рынки,  вырос на 79%. Причем, основная часть денег пришлась на развивающиеся рынки.

Активы ETF, ориентированные на бумаги с фиксированной доходностью,  за 2009 г. выросли на 78%, что составляет 13% всего сектора ETF.  

По мере роста активов фондов, становится очевидно, что несмотря на рыночные вызовы,  рынок ETF уверенно развивается. Импульс к развитию,  полученный в 2009 г.,  будет иметь продолжение и в 2010 г., вероятно, по тем же самым направлениям.  Инвесторы будут внедрять новые подходы по иcпользованию ETF, например, активно управляемых фондов.  В частности, в пользу этого говорит приход к управлению ETF известных менеджеров, стоявших во главе взаимных фондов.