DXJ, ERGW, HDV: управляющие о своих стратегиях в 3 квартале

Июль 2, 2013 Автор: swens

Новый квартал знаменует собой  две основные тенденции на рынке: рост процентных ставок и неопределенность в отношении денежно-кредитной политики. IBD попросила управляющих фондами поделиться своим инвестиционными идеям на рынке ETF в третьем квартале.

• Билл Уитерелл, главный глобальный экономист Cumberland Advisors в Сарасоте, штат Флорида, с $ 2,25 млрд. с активами под управлением.

В 3 кв. он оставит самую большую долю в портфеле у WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ), несмотря на значительную коррекцию фонда в конце мая.

Правительство премьер-министра Синдзо Абэ, вероятно, усилит свои позиции после выборов в высшую палату парламента страны в июле, что позволит ему укрепить пакет необходимых экономических реформ, которые оно проводит.

Японская экономика, третья по объемам в мире, ускоряется, и, по-видимому, будет самой быстрорастущей развитой экономикой в ​​течение года и в начале  2014 г.

Полное хеджирование риска валютного курса делает этот ETF  особо привлекательным в период ожидаемого ослабления иены по отношению к доллару США. Другим преимуществом фонда является то, что его портфель отдает предпочтение бумагам с высокими дивидендами и исключает компании, которые получают 80% или более своих доходов на внутреннем рынке.

В результате основной акцент DXJ делает на промышленных компаниях, секторе информационных технологий. Несмотря на коррекцию, DXJ по-прежнему на 24% выше своего уровня на начало года.

• Майкл Бингер, старший портфельный менеджер Gradient Investments в Арден Хиллс, штат Миннесота, с активами под управлением в $ 340 млн.

IShares MSCI Emerging Markets Growth Index (EGRW) предоставляет доступ к бумагам многих развивающихся экономик, но самое большое место отдано компаниям Китая, Южной Кореи, Бразилии и Тайваня. Темпы рост ВВП  этих стран замедлились в течение прошлого года, однако они по-прежнему два-три раза  выше, чем в  США и Европе.

Развивающиеся рынки скорректировались в этом году не только из-за торможения экономик, но и из-за ускорения инфляции, намерений ФРС США свернуть программ скупки активов, а также опасений по поводу проблем с ликвидностью  финансового сектора Китая и падения товарных рынков.

Градиент считает, что  коррекция не будет продолжительной на фоне долгосрочных тенденций роста (измеряемых несколькими десятилетиями)  ВВП.  Они включают в себя урбанизацию и бурное становление  среднего класса, индустриализацию, развитие инфраструктуры, низкий суверенный долг и благоприятную демографическую ситуацию.

Акции в EGRW имеют более высокий уровень продаж и прибыли. Большинство бумаг представляют потребительский и финансовый сектор.  

По мере роста среднего класса этих растущих экономик будет увеличиваться спрос на их товары и услуги, полагает управляющий. 

• Брайан Новак, директор по торговле в Astor Asset Management в Чикаго, активы фонда - $ 650 млн.  

Рост в первой половине 2013 г, как и предполагалось, был слабым, несмотря на бурное начало года. Во второй половине, как ожидается,  финансовые проблемы пойдут на спад. Между тем в 3 кв. перелома к лучшему не произойдет из-за летнего затишья в экономике.

Новак полагает, что сложившаяся среда благоволит iShares High Dividend Equity (HDV), исходя из доходности индекса Morningstar Dividend Yield Focus. Будучи фондом высоких дивидендов, он смог обогнать S&P 500  почти на 1% в этом году, имея более низкие риски с бетой  менее 0,8 по сравнению с индексом.

Это произошло несмотря на то, что фонды дивидендов значительно пострадали в результате недавнего резкого всплеска процентных ставок.  "Поскольку мы вступили  в период повышенной волатильности акций и облигаций, ETF может сделать ваш портфель более устойчивым, благодаря низкой бета",- говорит Новак. 

Дивидендная доходность HDV составляет около 3,25% по сравнению с 2,1% у S&P500.