Долго ли продлиться коррекция цен на золото?

Август 15, 2011 Автор: swens

После того как в минувший четверг Чикагская товарная биржа (CME) увеличила на 22% маржинальные требования по фьючерсным контрактам на золото, ETF Securities утверждает, что за этим не последует резкого ужесточения условий торговли.

Исследование "CME Hikes Gold Margins 22%—What Does it Mean for the Gold Price?" говорит, что при текущей волатильности, маловероятно, что к сделкам по золоту будут применены те же требования, которые коснулись сделок по серебру в мае, когда CME увеличила маржинальные требования в пять раз, что привело к резкому падению цен на металл.

"По нашим расчетам, основанным на текущей волатильности, существует потенциал  увеличения средних маржинальных требований по золоту еще на 15% или около того. Если это произойдет, общая маржа вырастет примерно до 38%, составив  менее половины роста маржи, с которым столкнулись инвесторы по серебряным фьючерсам в мае".

Коррекция  в ценах на серебро произошла после увеличения CME маржинальных требований по сделкам с фьючерсами на серебро, увеличившимися в общей сложности на 84% за апрель и май. Напуганные инвесторы закрывали позиции, и, как следствие, серебро резко подешевело.

В дополнение к фактору волатильности, говорится в докладе, фундаментальные факторы по золоту и настроения инвесторов в его отношении выглядят гораздо сильнее, чем в случае с серебром в мае, что делает менее вероятным влияние роста маржи на цены.

ETF Securities  признает, что существует возможность краткосрочной коррекции, благодаря спекулятивным длинным позициям по золоту на COMEX, достигшим максимума  за год, а также притоку средств инвесторов золотые биржевые продукты, которые за последний месяц достигли максимума с мая 2010 г. Тем не менее, сохраняющиеся проблемы суверенных долгов в сочетании с продолжающейся мягкой денежно-кредитной политикой ФРС говорят, что коррекция вряд ли будет продолжительной.

О том, как инвестировать в золото с помощью биржевых продуктов, читайте здесь.