KBE: банковский сектор США выиграет от роста процентных ставок

Май 14, 2015 Автор: swens

Благодаря росту долгосрочных процентных ставок, банковский сектор сумел сделать краткосрочный прорыв на прошлой неделе и, преодолев вчера максимум 7 лет, находится на грани долгосрочного прорыва вверх.

Это хорошая новость для инвесторов банковских ETF, в частности, SPDR KBW Bank (KBE) который практически топтался на месте в течение почти двух лет. В то время как большая часть секторов фондового рынка достигла новых максимумов за это время, банки только восстановили половину того, что они потеряли во время финансового кризиса и медвежьего рынка 2007-2009 гг. 

Преодоление 50% уровня отката с точки зрения теханализа является бычьим  сигналом. Обычно, когда акция или индекс приближаются к столь значимому уровню, как 50% откат,  предполагается, что он выступит в роли сопротивления. Но сейчас очень силен краткосрочный тренд вверх и его трансформация в долгосрочный тренд может наступить гораздо быстрее.  Индекс банковского сектора $BKX уже совершил этот прорыв. 

При высоких, но неперекупленных значениях индикаторов силы, и цене выше  краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных скользящих средних, банковский  ETF заслуживает особого внимания.

Почти 78% активов KBE приходятся на акции американских региональных розничных банков, 9,6% - на универсальные банки, 8,1% - сберегательные и ипотечные, 3,29% - управляющие активами и депозитарии. Список здесь.   

Между отдельными компонентами портфеля существуют большие различия. Так, акции JPMorgan Chase (JPM) преодолели докризисный уровень еще два года назад, а акции Citigroup (С) поднялись всего на 8% от дна медвежьего рынка.  Но большинство банков находятся где-то в середине.  

Рост кривой доходности на руку банкам, так как увеличивает спрэд между процентами по вкладам и займам. Между тем после многих лет супернизких процентных ставок это может быть обоюдоострым мечом, так как внезапный рост ставок может негативно отразиться на спросе на банковские займы.

Необходимо учитывать, что колебания процентных ставок неизбежны в период формирования нового тренда. В этом случае при инвестициях в KBE следует обратить внимание на  iShares Barclays 20 Year Treasury Bond Fund (TLT) в качестве инструмента хеджирования. 

Ссылки по теме:

Как заработать на падении казначейских облигаций США

Инвесторы готовятся к росту процентных ставок