IWD, VLUE, VTV, VBR: акции "стоимости" невероятно подешевели

Июль 25, 2019 Автор: swens

Акции "стоимости" и их ETF показали некоторые признаки жизни против своих конкурентов – "акций роста" - в прошлом месяце, но, несмотря на это скромное возрождение, "стоимость" все еще остается исторически дешевой.

Инвестирование в стоимость (value investing) - популярная долгосрочная инвестиционная стратегия. Стоимостные акции исторически превосходили акции роста или компании с высокими ожиданиями в отношении прибыли почти на каждом рынке в течение длительного периода, но этого не происходило более десяти лет.

Хорошо известные ETF акций стоимости включают в себя Russell 1000 Value ETF (IWD), iShares Edge MSCI USA Factor ETF (VLUE), акцииVTV Vangard Value ETF (VTV) и Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR).

Как правило, цикличные акции роста выигрывают в периоды замедления широкого экономического роста или в конце экономического цикла. Однако некоторые наблюдатели утверждают, что инвесторы просто присоединяются к толпе самых популярных акций в этот раз.

"Показатель стоимости в сравнении с ростом на развитых рынках упал до самого низкого уровня с 1975 г., - сообщает Bloomberg. - Более четырех десятилетий  акции, получившие название "недорогие", не торговались на таких депрессивных уровнях по сравнению с акциями, показывающими большой рост прибыли".

Редкая возможность инвестирования в стоимость

Очевидно, что стоимостные акции классифицируются таким образом, потому что они торгуются с дисконтом относительно других показателей, таких как рост, размер и т. д. Но текущая ситуация крайне редка по историческим меркам.

"Подобная история в отношении стоимости против акций с низкой волатильностью побуждает JPMorgan Chase & Co говорить о "возможности, выпадающей раз в десятилетие" сделать ставку на нелюбимый фактор, - сообщает Bloomberg. - Созадется "крупнейший пузырь относительной оценки в современной истории фондового рынка, - писали стратеги банка в недавней заметке".

Стоимостные акции обычно торгуются по более низким ценам относительно фундаментальных показателей, таких как прибыль и балансовая стоимость активов. С другой стороны, ориентированные на рост акции, как правило, имеют более высокую оценку, поскольку инвесторы ожидают быстрого роста показателей этих компаний, но все больше опасаются высоких оценок.

Для инвесторов, которые сдались, это может быть шанс. Как показали индексы MSCI, когда в 2000 г. акции стоимости упали до схожих уровней по сравнению с акциями роста на пике пузыря доткомов, они выросли более чем на 50% по сравнению с противоположной категорией в течение следующих 12 месяцев.

Ссылки по теме:

Акции стоимости торгуются с самым большим дисконтом когда-либо

Почему надо инвестировать в ETF акций стоимости