GDX,GDXJ,NUGT,JNUG: золотодобывающие компании вызывают интерес на фоне падения цен на металл

Ноябрь 24, 2016 Автор: swens

Золото опустилось ниже $1,2 тыс. за уницию впервые с февраля вслед за публикацией серии положительных макроэкономических показателей США и протоколов заседания Федрезерва, предполагающих, что ЦБ поднимет ставки в ближайшее время.  Между тем акции золотодобывающих компаний упали гораздо сильнее, однако и потенциал роста их гораздо выше, чем у слитков.

ETF золотодобывающих компаний, таких как VanEck Vectors Gold Miners (GDX) и VanEck Vectors Junior Gold Miners (GDXJ) были лидерами роста среди немаржинальных фондов в первой половине года, но  резко начали падать в последние месяцы.

Драгоценные металлы находились под давлением в течение последних нескольких недель из-за улучшения экономики и заявлений представителей ФРС, приближающих перспективы ужесточения денежно-кредитной политики. Фьючерсы на Федеральные фонды оценивают шансы более чем в 90% на то, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки в декабре.

Фундаментальные показатели акций сектора, например, снижение расходов, низкая оценочная стоимость компаний, находятся ниже долгосрочного среднего значения, продолжающийся процесс слияний и поглощений являются положительными факторами. Однако они не могут перевесить в глазах инвесторов укрепление доллара.  

Золото пользуется большим спросом в условиях низких процентных ставок, становясь более привлекательным для инвесторов по сравнению с процентными инструментами. Тем не менее, трейдеры теряют интерес к золоту, когда ставки растут.

"Оценки (valuations) остаются на рекордно низком уровне - особенно в отношении золотодобывающих компаний малой капитализации. Когда начнется настоящее ралли в этом секторе, рост в стоимостном выражении акции будет значительно выше возможной динамики цен на слитки", - пишет ETF Daily News.

Золотодобывающие компании в настоящее время торгуются с дисконтом около 59% к ценам на золото, имеют соотношение текущей стоимости  к балансовой стоимости 1.0x и среднюю дивидендную доходность в 2,8%, что делает сектор привлекательным с точки зрения фундаментальных факторов.

Активные трейдеры могут использовать для потенциального отскока маржинальные ETF, например, Direxion DailyGold Miners Bull 3XShares (NUGT) и Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 3X Shares (JNUG).

Ссылки по теме:

Почему дешевеет золото

Инвесторы, в отличие от управляющих, наращивают позиции в золоте

Падение цен на золото - шанс поучаствовать в продолжении ралли

Инвесторы увеличили вложения в крупнейший ETF золотодобывающих компаний