REM, MORT: REIT пытаются отыграть колоссальное падение

Апрель 9, 2020 Автор: swens

Ипотечные инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и биржевые фонды, связанные с сектором, выросли в среду, поскольку рынки стабилизировались на фоне растущего оптимизма по поводу того, что вспышка коронавируса близка к своему пику.

В среду iShares Mortgage REIT Capped (REM) вырос на 18,88%, а Market Vectors Mortgage REIT (MORT) подскочил на 18,3%, возглавив список лидеров роста дня среди немаржинальных ETF.

Мэтью Френкель из Motley Fool утверждает, что ипотечные REIT лучше всего работают в стабильных условиях, когда как краткосрочные процентные ставки, так и ставки по ипотечным кредитам остаются относительно постоянными, и мы, наконец, начинаем получать первые признаки стабильности после начала пандемии.

В частности, процентные ставки стабилизируются после резкого спада, и мы видим признаки того, что число новых случаев и смертей от нового коронавируса или COVID-19 может достигать своего пика, поэтому общие экономические перспективы могут вернуться к норме.

Неопределенность отразилась на ценных бумагах с ипотечным покрытием, принадлежащих этим компаниям. В условиях продолжительного спада большему количеству домовладельцев будет трудно оплачивать счета, поэтому более высокий кредитный риск привел к снижению цен.

Краткосрочные затраты по займам также усилили проблемы с ликвидностью на ипотечном рынке. Ипотечные REIT обычно заимствовали бы по краткосрочным процентным ставкам и покупали ипотечные кредиты с более высокими долгосрочными ставками, получая прибыль от спреда или разницы между этими двумя ставками. Поскольку краткосрочные расходы подскочили, прибыль уменьшилась.

Кроме того, ипотечные REIT хеджируются от растущих процентных ставок, и эти хеджирования оказали давление на эти компании, поскольку базовые ставки упали до рекордно низкого уровня. Более низкие ставки по ипотечным кредитам даже увеличивают риск досрочного погашения.

Однако, похоже, что многие ипотечные REIT предпринимают разумные шаги для решения своих краткосрочных финансовых проблем, таких как сокращение дивидендов после ликвидации некоторых активов для удовлетворения требований маржи.

Значительный рост сектора также может быть связан с низкими ценами после крутого спада, превышающего 50% со времени пика, произошедшего несколько недель назад.

Ссылки по теме:

Рост процентных ставок привел к падению ETF недвижимости