TUR: коррекция сделала турецкие акции привлекательными

Октябрь 21, 2014 Автор: swens

Недавняя коррекция на рыке предоставил возможности для краткосрочных инвестиций в некоторые развивающиеся рынки, которые прекрасно перенесли этот период. В частности, Barron’s советует обратить внимание на Турцию. Эта страна входит в так называемую Fragile Five – категорию развивающихся рынков с большими дефицитом счета текущих операций, показатель которого зависит от движения иностранного  капитала.

Дефицит счета Турции упал примерно до 6% от ВВП с 8% в конце 2013 г, когда инвесторы стали выводить средства из страны под влиянием обсуждения Федеральной резервной системой сокращения программы выкупа облигаций. iShares MSCI Turkey Investable Market (TUR) упал на 15% за последние 12 месяцев, понеся одни из самых больший потерь среди развивающихся рынков.

Тем не менее, страна выиграла от более позитивных новостей в последние недели, и ETF за неделю вырос на 6,23% на фоне коррекции. Существенное падение цен на сырую нефть помогло сократить  дефицит счета в Турции, которая импортирует большую часть своих энергоносителей. Если распродажи акций в США могут означать, что ФРС не будет спешить с повышением ставок, что поможет предотвратить рост краткосрочных затрат по займам Турции и позволит иностранным инвесторам продолжать заимствовать дешево для инвестиций в высокодоходные инструменты.

UBS повысил рекомендации по Турции в начале этого месяца, основывается главным образом на стоимости ее рынка. Турецкие акции торгуются исходя из 9 предполагаемых прибылей, что на полпункта ниже их исторического среднего, и против 11,5 раза кратной прибыли ранее в этом году. Развивающиеся рынки в целом торгуются на уровне 10,5 раза предполагаемой прибыли.

Джефф Деннис, главный стратег по развивающимся рынкам UBS ожидает ралли на развивающихся рынках до конца года, в котором примет участие и Турция "особенно, если ее валюта останется стабильной, как мы ожидаем." Турецкая лира упала в последние месяцы, но UBS считает, что достигла краткосрочного дна в начале октября.

Между тем риски остаются, учитывая жесткий контроль над экономикой Турции со стороны правительства и события на границе с Сирией. Все это может ограничить турецкую "тему" лишь краткосрочной торговлей.

Ссылки по теме:

Эрдоган победил на выборах президента Турции

ЦБ Турции снова снизил ставку

Рост ВВП Турции в 1 кв. превысил прогнозы